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高点沽低点购,上证50etf期权在大幅波动中的机会与策略——3.13

高点沽低点购,上证50etf期权在大幅波动中的机会与策略——3.13 策略建议  第1张

方向性: 

上一交易日上证指数收跌1.52%报2923.49点;两市成交额8376亿元,量能连续缩窄,较上个交易日缩量约1352亿元;北向资金全天净流出83.8亿元,其中沪股通全天净流出66.4亿元。昨日美股盘中触发本周第二次熔断,隔夜美盘三大股指收盘跌幅均超9.4%,跌入技术性熊市,并创1987年10月以来最大单日跌幅。

波动率

上一交易日50ETF期权隐含波动率大幅震荡后缩窄,收涨于29.90%;沪深300ETF期权及股指期权隐含波动率全天大幅震荡,分别收于31.0%左右和33.83%。

50ETF 期权买方日内单腿交易计划: 

认购合约(日内交易主合约:3 月购 2900、3 月购2850)

认沽合约(日内交易主合约:3 月沽 2900、3月沽2950)

50ETF 日内关键价位和数据:

 3 月 12 日 50ETF 期权价格日内关键位置(根据持仓变化测算) 

目前阶段价格重心(买方最痛点):2.900 上端压力价位: 2.944 下方支撑价位:2.810

日行情回顾:

A股震荡下行,期权标的收跌超1%。北向资金继续净流出,这个观点之前提到过,一般外围跌幅过多,外资避险情绪升温时,都会将股市中的资金撤出来。回顾美股这一路暴跌的过程,基本隔夜暴跌的时候,A50早盘低开都会影响到上证50的走势。而50成分股伊利股份、中国平安,恒瑞医药等白马股价格基本跌回2月3日的低点。50etf价格没有进一步下跌,也多亏今天银行和券商比较抗跌。期权隐含波动率今日超过30%,期权的买方需要重视投资组合的应用。从隐含波动率锥角度来看,目前的隐波已接近历史一年以来的最高点,这意味着期权合约的价格相对较贵,裸买期权的性价比相对较低,期权买方可以通过期权组合的方式表达方向性的观点。

后市观点:

那么明天50etf价格会如何走?支撑在2.810,也是日线级别布林带的下轨附近,今日50etf日线收下引,刚好接近2月28日的低点附近。那么明天两种可能,第一种50etf继续下跌,跌穿2.810,向2月3日的低点2.667迈进,概率偏小,出现这种情况的一个大前提是美股在今晚继续崩盘狂跌不止,引发全球真正意义的金融危机,那么市场将会重新评估股市的投资价值。第二种50etf价格触底反弹,向上回补缺口。这个时候就需要市场释放成交量,且券商或者银行板块有所动静拉升沪指上涨,所以明天盘中随时需要注意反弹的到来。另外要注意50etf期权的买方最痛点仍然是2.900,还未出现持仓大量移仓的迹象,下跌的空间有限。若出现大幅下跌,可逢低买入,或许日内就将有不错的反弹和收获。



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关键词: 期权对冲套利

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