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50ETF期权买方和卖方的风险

上证50ETF期权实行买卖双方双向交易机制,交易更多灵活多样性,为投资者提供更多投资用途。很多投资者经常会纠结到底应该做买方还是卖方,今天,我们从风险角度谈谈双方各自的风险,好帮助投资者抉择。

一、买方风险

期权买方也被称作期权权利方,当期权的买方在最后交易日行使买入或者卖出标的资产的权利时,义务方必须无条件满足期权买方的要求。

因此,期权买方承担的最大风险锁定为权利金,而最大收益无限。虽然如此,但是期权买方还是存在一些需要特别注意的风险点。

1、权利金风险

期权买方的盈利源于期权买卖过程中权利金的差额。虽然投资者不存在无限亏损的可能性,但是当标的资产价格向不利方向变化时,投资者有可能会损失全部权利金。因此,投资者要建立良好的止盈止损意识。

2、高溢价风险

虚值期权在到期日的时间价值和权利金价值都将归0,到期前由于波动剧烈有可能会出现价格的高涨,投资者如果在此时追涨和买入期权,可能会在到期面临损失,就像楼市泡沫时追涨的投资者。

二、卖方风险

期权卖方通常定义为期权义务方,当期权的买方在最后交易日行使买入或者卖出标的资产的权利时,义务方必须无条件满足期权买方的要求。就单纯卖出期权来说,最大的收益已经锁定为权利金收入,而承担的损失却可能很大。

1、保证金风险

期权卖方在交易过程中缴纳保证金,并根据期权价格的变动相应调整。与期货一样,当保证金不足时,需要相应追加保证金。当保证金触及强平线时,期权卖方存在强平风险。

2、巨额亏损风险

由于期权损益存在非线性特征,期权卖方的最大收益锁定为权利金收入。当标的资产价格向不利方向变动时,期权卖方无最大损失概念。这对于期权卖方投资者的风控意识和止损意识存在着较高的要求。

50ETF期权买方和卖方的风险 投资技巧  第1张

所以无论是做买方还是卖方都有各自的优劣势,今天小编给大家分享以下买方和卖方的组合策略

一、看波动率的突破策略

在行情转折点处BC+BP,转折点的变化会大一些,未来波动会更大。而在突破位置突破以后行情可能会进入盘涨或盘跌,波动会减少,在此时做突破策略可能收益不大。避免在隐含波动率高时进场,IV高时期权的时间价值流失快,不适合做突破策略。

二、看方向的价差组合策略

在关键价位被突破后,预期价格会盘涨或盘跌,可以进场做价差组合。例如,在关键价位被突破后有大阳线,可做盘涨策略(买低执行价C/P+卖高执行价C/P)。在关键价位被突破后有大阴线,可做盘跌策略(买高执行价C/P+卖低执行价C/P)。

差组合赚的是方向,组合的波动率和时间价值都被锁定,所以组合收益不会受这两个因素的影响,因此组合成本不会因隐含波动率太高而导致成本增加。

三、看时间价值的盘整策略

判断后市会进入盘整,上有压力,下有支撑,可以做SC+SP盘整策略。以上升5浪为例,其中回调的2、4浪较容易出现区间震荡,SC的执行价选择上方压力位,SP的执行价选择下方的支撑位。压力位、支撑位的选择可参考密集成交区。

买方卖方并不是一成不变,投资者可以根据行情随时更改持方,持方最终都是为获利而服务。期权投资具有丰富的组合策略,能帮助投资者实现自己的投资收益,“运兴ETF”提供各种行情下的策略应对。

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