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新手如何选择50ETF期权合约

50ETF期权投资是目前市场上组合策略最多化的正规投资产品,它充分满足各种投资需求,在这么明显的优势下越来越多的投资者投身50ETF期权投资。但是投资者刚刚进入50ETF期权交易软件肯定不知所措,因为标的合约太多了,根本无从下手。下文,即为大家解决这个困惑,短时间掌握50ETF期权投资操作方法。“运兴ETF”官网还有更多50ETF期权新手技巧等着你。

进行交易期权前,请按照以下三个步骤对自己的想法进行一遍检查,进行一遍过滤。

第一步:“我”是需要买还是卖?

说到究竟我应该做买方还是做卖方。做期权买方好还是卖方好,每个人众说纷纭,也没有一个正确答案!然而,我有四个原则可以帮您做出理智的决定。

1、您的资金量大小

一张50ETF期权的合约单位是10000,买一张大约需要1-2000元不等的权利金成本,卖一张大约需要2000-8000元不等的保证金成本;不过权利金成本是开仓时一次性付清,中途不用再追加资金,而保证金成本却可能会中途提高,否则将会爆仓;由此可见,当您趴在账户里的闲置资金只有几万元时,就不用再折腾做什么卖方了,卖了几张后,保证金成本已经占满了您的总资产,万一亏了就得不偿失了。

2、您的方向判断力

做期权买方最大动机是以小博大,但却需要对标的有较强的方向判断力,因为您对方向判断的越准确,所购买的期权的内在价值就上涨的越多,平仓时的盈利就越大。如果买方的方向看错了,那么他所持有的期权会面临内在价值和时间价值的双重下降,所以平仓时也会以亏损告终。相比之下,做期权卖方就具有一定的容错力了,卖出认沽后即使标的价格不上涨,但它只要不大跌,您在到期日依然大概率会盈利。

3、您在乎胜率还是赔率

有些交易者能够接受低胜率高赔率的策略,如传统的均线择时策略,或是趋势类CTA策略,他们不在乎30-40%的胜率,而在乎3-5倍的赔率(盈亏比),对于这一类风格偏好的交易者,适当做一些买方策略是符合他的需求的;但有另有一些交易者,非常在乎胜率,就是希望像开保险公司那样去赚钱,那么适当做一些卖方策略将更符合他的目的。

4、您的风险承受力

如果从持有到期的角度看,买方损失有限,最多亏光全部的权利金,而卖方的亏损可能是没有底线的,所以对于一些风险承受力不强的交易者,做卖方前还是得慎重!有些投资者,为了赚一些卖期权的权利金,天天担着一颗“在走私”的心,生怕会不会被行权,会不会被行权?!整日惴惴不安,那这样的心态,熬了一个月即使赚了些权利金,也未必值得。

第二步:“我”的预期方向、幅度、时间是多少?

在第二步里,您需要问问自己您对未来走势的预期究竟是怎么样的?预期方向是上行还是下行,这决定了您是交易认购还是认沽;预期幅度有多大,这决定了您交易哪一个行权价;

预期时间有多久,这决定了您交易哪一个到期月份的期权。这里我举两个简单的案例:

1、交易商A在3.15日根据50指数在4月具有较高的历史胜率和平均涨跌幅,预期上涨幅度在5%以上,上涨时间历时1个月。

针对这家交易商,在方向、幅度、时间长度的三个维度进行分析:

预期的方向:看涨,对应买认购

预期的幅度:大于5%,可买入轻度虚值认购

预期的时间长度:1个月,买入近月合约。

第三步:“我”想要交易的期权指标好不好?

第三步就是观察想要交易的期权的几个指标当前好不好,优不优?这里要提的指标主要有两个,一个是流动性指标,一个就是波动率指标。

1、流动性

判断一个期权合约的流动性究竟好不好,初学者可以从这些角度去观察:买卖价差、盘口深度、成交量、分时图跳价疏密。

所谓买卖价差,就是卖一价和买一价的价差,价差越窄说明这份期权合约的流动性越好;所谓盘口深度,就是买一量和卖一量的数量,这个数量越大,说明这份期权合约的流动性越好。

另外,从全天的成交量来看,也可以反映期权合约的流动性情况,分时走势图里跳价频繁比较紧密,下方成交量显示的黄柱的整体高度也比较高,这说明这份期权合约的流动性好。相反,如果期权合约的成交量不大,分时走势图在同一价格停留时间较长,说明流动性不进入人意。

2、波动率

期权市场中,有一个很重要的指标叫做“隐含波动率”,过去的文中做过这样的比喻,建议大家可以把它想象成“期权的市盈率”,用来刻画该期权的价格是否被明显高估。很容易理解,每个买方都希望买得便宜,每个卖方都希望卖的贵一些。所以,当您根据第一步、第二步筛选出几个符合自己需求的期权合约后,可以买入隐含波动率相对低的合约,卖出隐含波动率相对高的合约,不失为是一种进一步的优化。隐含波动率的大小,不需要各位手工计算,它是每个期权交易客户端必备的指标,T型报价中有一列叫“隐含波”,如果在这一列中,有一个数特别高,比其他所有合约数都要高的多如果您是一个具备一定经验的期权投资者,就会发现该合约的价格被显著高估了。

新手如何选择50ETF期权合约 基础知识  第1张

给期权新手们总结一下新手进阶心得

一:从买入少量期权合约试水

期权合约不贵,适合的合约几百最多上千就可买入一张,便宜的几十也行。买入期权,最大的损失为支付的全部权利金,没有其他。不会像其他杠杆性投资工具一样出现爆仓的情况。所以作为期权新手,买入期权是进入期权交易市场的最佳起点,而这个起点的最佳做法就是,从买入少量张数期权做起,实践出真知。

二:不要买价格太高或者价格太低的合约

两者在期权价格上的体现就是:一个权利金很高,一个权利金很低——两者本质上都是风险和收益不对称的投资选择。

同样一张合约的情况下,权利金很高的期权投入的成本过高,潜在的损失绝对金额自然就会大一点。而权利金很低的合约看似很便宜,但是实际上对标的波动需求很大,否则随着合约到期日的临近,其价值归零的风险最大。最好的期权交易策略就是买入合适的期权。

三:不要幻想一步大赚,止盈止损很重要

建仓时,先买入少量合约,再根据标的变动情况,做对了就逐步跟随加仓,做错了就要减仓止步。控制好自己的仓位,不要轻易重仓或全仓,尤其是自己无法承担风险的仓位。很多期权买方都对期权抱有一夜暴富的不切实际的幻想。实际上,交易期权是个技术和时间活,必须要有足够的耐心和面对损失的准备。

期权市场能赚钱的机会是传统交易股票的N倍,股票10倍很难见,几年下来也没几只10倍股。而期权,出现10倍合约或超10倍合约的概率很常见,所以,耐心与坚持很重要。只有那些不存幻想,懂得自我总结,耐得住寂寞的人,才会在这个市场上赚到大钱。

四:期权不是线性的多空,有时押对方向也不一定有收益

影响期权价格的三大重要因素:标的的涨跌,时间价值、波动率。

其中标的涨跌是第一要素,方向做错,那就错了。

因为波动率的变化和时间价值的存在,以及合约快到期了,但是预计标的涨不到(或跌不下)他的目标行权价了,对于期权合约的价格走势,也都会有影响,

股票可以长期持有,优质股票可以逢低补仓,但是期权合约是有时限性的,有时候趋势对了,合约选择的不恰当,往往亏钱和归零的概率也不少。

五:慎买深度虚值期权

什么叫深度虚值期权,就是那些权利金看上去很低,基本上是市场上价格最便宜的合约了,但他们的溢价率高得离谱,反而是市场上最难赚钱的期权合约。

新手最容易和最常见的问题就是这个,经常会看对了方向,但是却买入深度虚值期权,反而没有赚到钱,还损失惨重。

六:慎买临近到期的期权

临近到期,没有内在价值的虚值合约,时间贬值加快,到期就完全损失掉了。因此投资者要慎买临近到期的期权,越是接近到期日,期权价值贬值越快。除非是发现了大机会,可以小资金搏一搏。要不然风险就很大,会加速归零的速度。

七:病急不可乱投医

在亏钱的时候,产生焦虑的心里,希望高手带,指望能够快速回本。在这样的高杠杆的市场中,哪有时刻都赚大钱的高手,高手做的更好的是对于行情的判断,资金仓位的管理,风险的控制,但是并不能保证都是盈利,没有浮亏的。

选择一个有便宜性价比又高的合约是选择合约的最终目的,一份好的合约可以让投资者在交易时轻松获得可观的收益,希望上文能够帮助新手投资者选择到合适的合约。那么,合约选择之后便是注意观察市场,及时带好止盈止损。随着操作经验的不断丰富,学会领会运用各种组合策略就能做到利益翻一番,风险低一半。

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