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浅谈50ETF期权的风险与收益

从事任何一种投资之前,投资者都希望对该投资产品的风险与收益有个大概的了解。收益与风险是否成正比,收益是否大于风险,风险是否在可承担的范围内,这些都是判断该投资产品是否适合自己投资的标准。下文,我们就来看看50ETF期权的风险与收益吧。

一、独特的损益

上证50ETF期权投资和股票、期货等其他的投资工具相比,独特的地方就在于它的非线性损益结构。对于期货的多头部位,如果价格价格每上涨一元,价格每下跌一元,部位亏损就会增加一元。对于期货空头部位,则正好相反。

正是由于期权的非线性的损益结构,才使期权在风险管理、组合投资方面具有了明显的优势。通过不同期权、期权与其他投资工具的组合,投资者可以构造出不同风险收益状况的投资组合。

二、从爆仓的角度

持有的一般是空头即卖出期权。卖出期权是要付保证金的,如果行情不往原来建仓的方向走就得补保证金,补不上就会爆仓。

就好比我卖出一个看涨期权,如果行情不停地往上涨,那我就要不停地补保证金。

但是期权是非线性的,我卖出看涨说明我认为行情不会涨,倘若行情不停往上涨比如涨一个涨停板的时候,我可能亏得是一两个点。

如果再涨一个涨停板,那就可能变成亏损4-5个点,再涨一个涨停板就是十几个点了,这一点上和期货这样的线性产品不一样。

三、期权的风险

在上证50ETF期权交易中,买卖双方的权利和义务都是不同的,所以双方面临不同的风险。对于期权投资者来说,买方与卖方部位都面临着权利金不利变化的风险。这点与期货相同,也就是在权利金的范围之内,如果买的低而但卖的高,平仓就可以获利。相反则为亏损。

期权交易和期货的风险是不一样的,期权多头的风险底线已经确认和支付,它的风险控制在权利金的范围之内,期权空头持仓的风险则存在着与期货部位相同的不确定性。因为期权卖方收到的权利金能够为其提供相应的担保,从而在价格发生不利变动时,能够抵消期权卖方的部份损失。

虽然说期权投资买方的风险是有限的,但是一旦发生亏损它的比例可能是100%,有限的亏损加起来就加起来就会变成了较大的亏损。对于期权卖方来说,虽然可以收到权利金,一旦价格发生比较大的不利变化或波动率大幅的升高,尽管期货的价格不可能跌到零,也不可能无限上涨,但从资金管理的角度来讲,对于许多交易者而言,此时的损失已经相当于是无限了。

 浅谈50ETF期权的风险与收益 基础知识  第1张

四、从暴利的角度

也就是做期权多头的买方。只要付出一定的保证金,在行情往预期方向走的时候就可以无限制的赚钱,反之则只亏损权利金,盈亏比很高。这样哪怕胜率相对低一些,期望值仍旧可以是正的。

期权有一个特点

它有很多执行价,这就造成了它会有很多的目标点位。比如说我们买一个现货或者期货,只要知道涨跌方向之后买多或空就可以了,至于涨到哪里或者跌到哪里一开始是不用知道的。

但要是做期权,要是能知道它可以涨到什么位置,又涨不到什么位置的话,就买进涨得到的那个执行价,卖出涨不到的执行价。

就像我认为可以涨到2000点,我就买入2000点的看涨期权,我认为涨不到2100点,就把2100点那个看涨期权卖掉,即我认为这段行情在2000点到2100点之间,这样子做的利润空间是非常非常大的。

我们来看一组数据,在16年11月3号到11月27号的时候,50ETF期权从2.277涨到2.363,也就是标的涨了3.78%。

在这个时候如果做期货的话,假设满仓做也就是赚37.8%。但是如果买入一个2.1执行价的实值看涨期权,则可以赚41.56%,比期货满仓还多。

如果买入一个2.35执行价的平值看涨期权,可以赚399.25%,如果我知道它能涨到2.35以上又知道它涨不到2.4,我就买一个2.35的看涨期权再卖出一个2.4的看涨期权。

这样收益可以达到571.59%,这里的暴利就来自于你对行情更为准确的判断,不仅要知道方向,还要知道点位。

综上所述,50ETF期权不仅风险小于期货、股票等市面上的投资产品,同时收益也是相当可观的。真正做到小风险大收益。越有经验的50ETF期权投资者越能创造高收益。当然,小白投资者在初步了解50ETF期权之后也可以从做买方入手,通过实践积累经验。买方是权利方,风险有限,收益无限,所以投资者可以放心大胆的小仓位尝试。

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