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50ETF期权基础买卖期权策略

最近股市高开高落,一波三折,50ETF期权却在此行情下持仓量不断增加,这般逆势增长引起了市场的关注,原来是因为投资成本低,在扑所迷离的市场更具有多样性投资操作,因而广大投资者纷纷趋之若鹜,趁市场接近估值低位进行逢低布局。然而市场均存在着风险,新手投资者切勿盲目入场,多加了解50ETF期权可以帮助投资者更好的获取利润。以下是比较适合新手交易者的最基本买卖期权投资略。

1、买入认购期权

(1)适用情况:预期股票价格会上涨,不确定幅度,但又不希望承担下跌带来的损失。

(2)原理:买入认购期权,获得到期日买入标的证券的权利。

当标的证券价格低于行权价时,买方亏损额保持不变,为权利金金额;标的证券价格上涨高于行权价时,买方亏损缩小;标的证券价格继续上涨超出行权价加权利金之和(即盈亏平衡点)时,买方扭亏为盈。

(3)要点最大盈利无上限。当标的证券上涨时获得收益。标的证券价格涨得越多,认购期权买方由此可以获得的收益就越大。最大损失有限。如果标的证券价格下跌,低于行权价格,认购期权买方可以选择不行权,那么最大损失就是其支付的全部权利金。

2、买入认沽期权

(1)适用情况:预期股票价格会下跌,不确定幅度,但又不希望损失股价上涨带来的收益。

(2)原理:买入认沽期权,获得到期日卖出标的证券的权利。

标的证券价格高于行权价时,买方亏损额保持不变,为权利金金额;标的证券价格跌至行权价以下时,买方亏损缩小;标的证券价格继续跌至行权价减权利金之差(即盈亏平衡点)以下时,买方实现扭亏为盈。

(3)要点当标的证券下跌时获得收益。标的证券价格下跌越多,收益越大,标的证券价格跌到0元时收益达到最大值。最大盈利=行权价格-权利金。承担有限的损失。如果标的证券价格上涨,高于行权价格,认沽期权买方可以选择不行权,那么最大损失就是其支付的全部权利金。

3、备兑开仓

(1)适用情况:主要适用于以下两种情况。

a.假设投资者持有某只股票,而该股票的价格前期已有一定升幅,若短期内投资者看淡股价走势,但长期仍然看好,那么投资者可通过卖出虚值认购期权赚取权利金,从而获取额外收益。

b.假设投资者持有某只股票,投资者认为股价会继续上涨,但涨幅不会太大,如果涨幅超过目标价位则会考虑卖出股票,那么投资者可通过卖出行权价格在目标价位以上的虚值认购期权赚取权利金,从而获取额外收益。

(2)原理:持有足额标的证券的基础上,卖出相应数量的认购期权合约。

备兑开仓组合策略的利润为卖出认购期权的利润减去买入股票并持有至合约到期的利润。当股票价格上涨超出行权价后,由于股票上的收益被期权上的损失全部抵消,组合策略利润将达到最大,并维持不变。

(3)要点:备兑开仓属于“抛补式”期权,也就是说投资者将来交割股票的义务正好可以通过手中持有的股票来履行。相对来讲,备兑开仓是一种比较保守的投资策略,当股票价格向投资者所持有头寸的相反方向运动时,投资者收到的权利金在一定程度上弥补了这一损失。当股票价格向投资者所持有头寸的相同方向运动时,投资者仍可以获得权利金的收益,但收益会受到限制,因为股票上的收益会和期权上的损失部分或全部抵消。

备兑开仓与“购买—持有”策略不同,备兑开仓的投资者要关注行权价格、合约到期日、备兑开仓时点等的选择,理性对待合约标的股价上涨超预期,在预期发生变化时可提前买入相应期权进行平仓。

投资者还应注意,备兑开仓策略不能对冲合约标的证券的价格下行风险。备兑开仓策略改变了投资组合原有的收益状况,可以减少投资者的最大损失,同时,也限制了投资者的最大收益。换句话说,投资者牺牲了合约标的证券的部分收益,以换取确定的权利金收入。

4、保护性认沽期权

(1)适用情况:采用该策略的投资者通常已持有标的股票,并产生了浮盈,但是担心短期市场向下的风险,因而想为股票中的增益做出保护。

(2)原理:在持有某种证券时,搭配购买以该证券作为合约标的的认沽期权。

保护性认沽期权的最大损失=支付的权利金-行权价格+股票购买价格。有了针对某一股票头寸而买入的保护性认沽期权,在合约到期前,风险是有限的。

保护性认沽期权的盈亏平衡点=股票购买价格+期权权利金。保护性认沽期权对股票出售价格的上限没有封顶。也就是说,在盈亏平衡点之上,投资者可能得到的盈利仍然是无限的。

(3)要点:保护性认沽期权与购买财产保险类似。购买保护性认沽期权能够为克服市场的不稳定性提供所需要的保险,使投资者在购买证券时能得到安全感。该策略实际上比只买股票更为保守。投资者支付权利金(期权的成本),以控制股票头寸上的亏损不会超出一定限度。

认沽期权给买方带来的是权利而不是义务,让买方在到期日可按行权价格出售其持有的标的证券。因此,在付了一笔相对来说较小的保证金(相对该股票的市场价值而言)之后,不管股票下跌得多么剧烈,认沽期权的买方都可以按照约定的行权价出售该股票。只要有与股票头寸匹配的认沽期权在手,投资者的风险就有限。

50ETF期权基础买卖期权策略 基础知识  第1张

新手投资者投资着手点

1、从买入1张期权试水

期权的妙处就在于仅需少量资金,就能撬动大规模的投资。而且买入期权,买方最大的损失就是支付的权利金,没有其他,也不会像其他杠杆工具一样爆仓。所以买入期权是进入期权交易市场的最佳起点,而这个起点最佳的做法,则是从买1张期权开始做起。

2、不要买入太贵或太便宜的期权开始试水

期权买方最常犯的一个错误就是买入的期权太贵。太贵指两部分,一是支付的权利金太高,二是指溢价太高;两者在期权合约价格上的体现,就是权利金很高和权利金很低——两者本质上都是太贵的期权。同样是1张合约的情况下,权利金很高的期权自然投入本金高,潜在损失绝对金额会大一点;而权利金很代的期权看似便宜,实则需要标的先上涨10%,你的认购才会有起色——相对于同样是百米赛跑,别人只需跑100米,但你的起跑线却是200米之外——想想是不是更贵。

有经验的期权交易者都知道——最好的期权交易策略,就是买入合适的期权。只有溢价率低、权利金低的双低期权合约,才是最合适的。

3、分批建仓移仓

建仓时,先买入少量合约,再根据标的变动情况;:做对了就逐步跟随建仓;做错了就要减仓止步;同时不要持有过大的仓位,尤其是自己无法承担风险的仓位。

持仓时,要根据标的价格的变动,调整持仓合约行权价,保持持仓合约的溢价率低、权利金低双低合约。

尤其是出现损失时,止损和移仓更加重要。

4、勿存幻想

很多期权买方都有一夜暴富、上百倍收益率的不切实际的幻想。当然如果将这个希望投之于他人时,更加令人难过,你在把自己翻身的希望寄于他人身上时,他人想的,只是你口袋里的钱。

实际上买期权,是个技术和时间活,必须要有足够的耐心和面对损失的准备。

只有那些不存幻想,自我总结,耐得住寂寞的人,才会在这个市场上赚大钱。

5、不要孤注一掷

不要把一切都押宝在一件自以为确信无疑的事情上。很多时候,越是确信会发生的,反而不会发生。

期权更加不要孤注不掷,用你输不起的“保命钱”来投资期权,而是应该拿出一部分闲钱来投资。

什么是闲钱?就是损失了也不心疼的钱。如此,才能心态平和的面对损益!!

6、慎买深度虚值期权

什么叫深度期权,就是那么权利金看上去很低,基本上是市场上价格最便宜的合约了;但它们的溢价率高得离谱,反而是市场上最贵的期权合约!!!

7、慎买剩余期限少于10天的期权

临近到期,没有内在价值的期权合约贬值加快,到期会完全损失掉。因此投资者要慎买剩余期限10天以内的合约。除非是发现了大机会,几天内就会实现的机会。

8、活用平值期权

接近平值的期权合约价格比较适宜,尤其是快到期的时候,剩余期限只有一个星期的这种。往往在1-2天内剧烈波动,买入这样的期权有可能快速获得巨大的收益,当然也可能面临巨大的风险。

简而言之,50ETF期权投资其实很简单,就是找对未来行情方向趋势,匹配上最合适的合约,之后就是等待合约变成实值从而赚钱差价。其操作方便快捷,ETF流动性也很活跃更好买卖交易,是最适合当下的配置型投资产品,比起股票投资成更低,可多方向操作,不受单一行情控制。想了解更多50ETF相关知识请进入官网“运兴ETF”。

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