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50ETF期权重要影响因素时间价值和波动率

时间价值和波动率是50ETF期权的两项重要指标,并且是投资者判断期权涨跌与合约选择的重要参考。理论上时间价值越高合约价格也越高,投资者就要多方面考量选择一个适当时间到期的合约。波动率越大赚的越多风险越大,反之则就越少。那么时间价值和波动率到底怎么影响期权呢,请看详解。

时间价值:

期权的价格(权利金)包含了内在价值和时间价值两个部分,内在价值是指买入期权后假如立即行权可获取的总利润,期权价格减去内在价值,剩下的部分便是时间价值。

时间价值对于期权买方来说反映了期权内在价值在未来增值的可能性。

事实上随着时间的变动,标的50ETF价格的波动可能使得期权增值,因此买方也愿意支付高于内在价值额外的期权费用

虚值合约是没有内在价值只有时间价值的,平值合约最容易变为实值也最容易变为虚值。而其中平值合约的时间价值最高,从时间期限的平均流失率来看,如果出现标的变化方向不利的情况下,其时间价值自然下跌的幅度也就更大。

从实际交易中分析,平值合约、包括上下一档合约是投资者最热衷于选择的合约类型,因其权利金成本适中,杠杆率适中。

接下来持仓量较高的是虚值合约,因其权利金成本便宜,杠杆率高。是以投资动机为“以小博大”的投资者爱好。

当然如果能够精准的判断出行情将会有较大的波动,那么虚值合约甚至是深度虚值合约无疑是不错的选择。

但是现实很难有投资者能够非常精准的预判到行情的走势与波动大小,尤其对于期权新手来说,所以合适的时间价值和适中的杠杆率是选择合约开仓的关键

从个人交易中的经验来看,在不明行情波动大小的情况下,更偏向于选择实值2、3档合约进行初始开仓,此类合约时间价值占比较少(10%以内),流失的不会过快,杠杆率适中,合约成本也不贵,即使方向做错或横盘的情况下,其下跌的幅度也相对较小,只要行情再次出现反转,价格回升也快。

简单的来说,实值合约就是“能抗能造”,如果盘中出现较大的波动,再适当的做“移仓”动作(往平值、虚值方向转移,提高资金使用率,发挥高杠杆效应),从而可以获取更大的利润。

波动率

如果波动率上涨,那无论是认购期权,还是认沽期权。 赚的话,会赚的更多,亏的话,会亏的更少。

如果波动率下跌,那无论是认购期权,还是认沽期权。 赚的话,会赚的更少,亏的话,会亏的更多。

这个就是波动率对期权价格的影响了。

什么是期权的隐含波动率

理论上说它是期权市场价格通过BS公式反推而得的波动率,通俗地说它其实就代表着每一个期权合约的供求关系,一份期权合约买的人多了,期权价格就会上涨,导致其隐含波动率出现上升,一份期权合约卖的人多了,期权价格就会下跌,导致其隐含波动率出现下降。

隐含波动率也被称为有效的“恐慌指标”。

隐含波动率跟市场的情绪有很大关系,以买看涨权利为例,大家都看涨而且对未来正面期望高的时候,都愿意出比较高的价格来买一个看涨权利,那么对应的权利金价格就会比较高,隐含波动率也会比较高。

50ETF期权重要影响因素时间价值和波动率 投资技巧  第1张

50ETF期权短线技巧

一、交易心理

有很多期权投资者对强势合约趋之若鹜,担心万一是假动作,自己就会被牢牢套住。有些新手也操作过强势合约,但被教训几次之后,就变得非常小心。通常情况下强势合约当天及次日表现良好机率要比普通合约强很多,此时投资者需要注意的就是弱强势合约在次日该强时不强,就要立即出局。

二、离场技巧

技巧和策略相对来讲,策略比技巧更可靠,因为技巧有时会弄巧成拙。因此投资者有一个好的操作策略比掌握技巧更重要,若某合约放量高开,价格一直在分时均价线上运行,而且保持缺口不补,那么就是明显的持有信号。

三、初次转强

若投资者在日线图中能够看出某个合约由弱势转为强势攻击,是初强还是末强一目了然。若某合约在连续放量几个交易日后,才追进去,就不叫追涨,而是追高,此时的风险就会加大很多,因此在实盘中,投资者需要挂住初次转强首发位。

四、过强易折

期权市场中“强者恒强,弱者恒弱”,要想在此基础上获得利益,就要准确判断出强的程度和弱的程度,在强势合约转弱时,杀(补)跌起来就比较厉害,因此对连续拉升以后的强一定要谨慎。

近日因着美联储的中性言论和鹰派降息的做法,市场处于震荡调整中,50ETF期权的波动率也趋于平稳,比较适合短线投资,赚钱差价。希望上文的几点短线投资技巧可以帮助到有需要的投资者。另外,我们的官网“运兴ETF”还有更多50ETF期权投资技巧和策略,欢迎前往阅朗。

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