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ETF互联互通“大时代”开启!20家基金公司受益

7月4日,“ETF互联互通”交易正式启航。据悉,首批纳入ETF通的合资格标的共有87只,其中包括4只港股ETF和83只A股ETF。多位基金业内人士表示,此次ETF的纳入无疑是资本市场加快推进高水平双向开放、深化互联互通、优化沪深港通机制的又一标志性事件,对于我国资本市场的进一步发展具有多重意义。


87只ETF率先入围互联互通
20家内地基金公司首饮“头啖汤”

7月4日,ETF市场正式迎来互联互通的“大时代”。

7月1日,财政部、税务总局、证监会发布关于交易型开放式基金纳入内地与香港股票市场交易互联互通机制后适用税收政策问题的公告,交易型开放式基金(ETF)纳入内地与香港股票市场交易互联互通机制后,适用现行内地与香港基金互认有关税收政策。中国证券登记结算有限责任公司负责代扣代缴内地投资者从香港基金分配取得收益的个人所得税。

早在6月28日,中国证券监督管理委员会、香港证券及期货事务监察委员会联合发布公告称,内地与香港股票市场交易互联互通机制(下称“互联互通”)下的交易型开放式基金(交易所买卖基金,下称“ETF”)交易将于2022年7月4日开始。

证监会指出,今年5月27日中国证监会、香港证监会发布联合公告以来,两地监管机构在ETF纳入互联互通的准备工作上通力合作。目前,相关业务规则、操作方案及监管安排均已确定,技术系统已准备就绪。投资者应当充分了解两地市场法律法规、业务规则和实践操作的差异,审慎评估和控制风险,理性开展互联互通相关投资。

沪深交所和香港联交所同日公告了首批沪深港通标的ETF名单,其中,北向合资格ETF初始名单共有83只(明细见文末列表),上交所挂牌有53只,另外30只在深交所挂牌。沪深港通下的港股通ETF共有包括盈富基金、恒生中国企业、南方恒生科技、安硕恒生科技在内4只股票ETF。

ETF互联互通“大时代”开启!20家基金公司受益 市场资讯  第1张

基金君统计发现,此次北向合资格ETF共有20家基金公司旗下产品入选,其中广发基金旗下包括基建50ETF、传媒ETF、军工ETF基金、医药卫生ETF、中证500ETF基金等12只产品入围,是入围ETF互联互通产品最多的基金公司,华夏基金也有上证50ETF、芯片ETF、新能源车ETF、5GETF等10只产品进入名单之列,是除了广发基金之外,另一家入围产品只数达到10只的基金公司。国泰、南方、天弘3家基金公司入选产品只数也超过5只。

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截止7月1日,83只ETF合计资产规模超过6700亿元,在整个内地ETF市场中规模占比超过七成,其中不乏华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、南方中证500ETF等规模超过400亿元的“巨无霸”产品。

而从产品类型上看,北向合资格ETF覆盖面也十分丰富,不仅有上证50ETF、沪深300ETF、创业板ETF、中证500ETF等核心宽基品种,还有券商ETF、光伏ETF、医药ETF、电池ETF等各大类细分行业主题ETF,在光银国际资产看来,上述代表性行业主题产品主要集中在先进制造、数字经济和绿色低碳等领域,由于相关投资产品及板块在香港股票市场较为稀缺,“ETF互联互通”能够帮助国际投资者更便捷地投资内地市场,同时亦带动人民币国际化发展。

光银国际资产亦指出,早前,港交所公布南向ETF的入围门槛标准,合格ETF须以港元计价、最近6个月日均资产规模不低于17亿港元,不得为合成ETF或杠杆及反向产品,且追踪指数的联交所上市股票权重不低于90%等。因此此次纳入“ETF互联互通”的南向基金数量有限,但预期未来“ETF通”将慢慢扩容,也有助于活跃香港的ETF市场。

汇添富基金指数与量化投资部总监助理、资深指数基金经理过蓓蓓表示,首批互联互通ETF产品既包含了宽基指数ETF,也有不少行业、主题、风格类指数的ETF品种,为投资者提供了非常丰富的资产配置品种。尤其是A股市场有不少具备全球特色和竞争优势的行业和产业,例如消费、新能源等,结合目前北向资金对于个股的行业配置偏好,这些行业主题ETF或能给投资者提供更加便捷的配置工具。

富国基金量化投资部ETF投资总监王乐乐也表示,首批互联互通ETF中,这些境内ETF不仅覆盖了追踪沪深300等具有市场代表性强、覆盖核心资产的ETF产品,也密集上市了许多不同优质行业的细分领域产品,与中国长期发展主题相契合,如:消费50ETF、农业ETF等,也有国内存在独特优势的方向,比如:军工龙头ETF等。因此,互联互通纳入行业ETF有利于海外投资者更加便利和精细化地布局A股细分行业和热门赛道,补充两地产业链投资方向。

博时基金指数与量化投资部投资总监兼基金经理赵云阳表示,当前全球除了中国各主要国家均面临通胀带来的紧缩和衰退压力,而得益于前期相对成功的抗疫政策以及稳健的货币财政政策,中国目前相比海外面临的通胀压力相对较小,同时政策和货币空间相对较大,因此当前中国资本市场相对海外市场具有更好的配置价值。同时,国内企业在一些未来发展空间大的行业如新能源上具备更强的竞争优势,海外投资者要想布局这类热门行业绕不开中国市场。另外,中国的部分行业如白酒对于海外投资者来说也具备很强的稀缺性。

华泰柏瑞指数投资部总监柳军表示,由于A股ETF纳入互联互通有刚性标准,首批83只产品都具有上市时间较长,规模较大,流动性较好,且以沪深市场A股为主要投资标的的共同特点。从产品结构来看,行业主题ETF数量最多,反映了境内ETF市场的主要特色。(数据来源:wind,截至20220701)对于香港投资者来说,境内ETF有三方面吸引力:一是有很多A股市场特有的行业主题ETF可供投资,选择范围十分广泛;二是今年来A股市场表现具有较为明显的独立性,与其他市场尤其是欧美市场的相关性较低,从风险预算角度而言能够有效优化境外投资者的组合风险收益指标;三是符合纳入条件的境内ETF交易普遍较为活跃,沪深两所的套利机制效率较高,投资过程中的冲击成本、折溢价成本等隐性成本相对较低。

广发基金指数投资部负责人罗国庆则表示,本次ETF互联互通,符合资格的A股ETF数量有83只,符合资格的香港ETF数量有4只。因此在初期阶段,A股ETF可能会更受益。内地ETF对于香港市场的吸引力主要体现在投资标的的丰富性和稀缺性上。目前香港市场发行的A股ETF主要集中在少数核心宽基指数。而A股有更多的宽基ETF、行业ETF、主题ETF、策略ETF选择。更丰富的投资类别,更精细的行业赛道。

“这此次纳入的境内ETF集中在先进制造、数字经济和碳中和等高科技领域,市场空间大,投资机遇好,有利于丰富香港投资者的配置品种,对投资者有较大吸引力。”国泰基金表示。


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