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摩根大通高排名策略师:“鹰派峰值”已至

Marko Kolanovic反复的逢低买入建议今年以来都未能成功应验,但他坚持对风险资产的看涨立场,并敦促投资者增持受创的信用债

这位摩根大通策略师告知客户减少现金和政府债务敞口,把资金转移到信贷。

他周一在报告中表示,鉴于美联储反驳了在未来几个月加息75个基点的可能性,以及英国央行在上周政策会议上强调了经济增长风险,市场已经达到了央行的“鹰派峰值”。货币政策鹰派程度低于预期的前景,以及良好的企业资产负债表等因素都表明现在是增加风险敞口的时候。Kolanovic写道:

“克服近期风险厌恶/波动率飙升的最有吸引力的方式是增加对信贷的配置,因为利差和收益率看起来较高。因此,我们将多头投资组合中的信用债配置提高了4%,并通过等额减少现金和政府债券配置来为此提供资金。”

摩根大通高排名策略师:“鹰派峰值”已至 市场资讯  第1张

资料来源: 摩根大通

由于加息前景促使投资者减持债券头寸,今年以来信贷市场在除了三周的时间里全都下跌。今年前四个月,彭博美国企业债指数下跌13%,是至少1973年以来最糟糕的一年开局。该指数上周又下跌1.3%,收益率升至2020年3月疫情危机以来的最高水平。

Kolanovic在去年的机构投资者调查中被选为排名第一的股票相关策略师。尽管今年市场动荡不安,但他仍然是风险资产的坚定看涨者。在过去两周,当股市暴跌恶化时,他预测股市势将反弹,部分原因在于悲观情绪已经过头。这种预测尚未成为现实,在连续五周下跌后标普500指数周一下跌超过3%。

在最新的报告中,这位策略师仍然对股市持乐观态度,称部分市场反映的对经济衰退的担忧是没有道理的。Kolanovic说:

“过去一周的下跌似乎过头了,很大程度上是受到技术性资金流、担忧和糟糕的市场流动性驱动,而不是基本面的驱动。虽然我们预计增长将放缓,但我们继续反对市场日益消化的全球经济将走向衰退的基本假设。”

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