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第七集:股票的保险与后悔药


期权的保险策略:

保险策略也成保护性买入认沽策略,是指投资者在已经拥有标的证券,或者买入标的证券的同时,买入相应数量的认沽期权。

期权保险策略切切实实地起到了保护投资者股票头寸的作用。

相比于普通A股投资者,融资融券的客户更需要保险。借了钱、借了券去炒股,当市场方向与自己预期不一致时,投资者不仅损失价差,还损失利息。所以,对于两融客户,期权保险策略更加重要。对于融资买入股票的客户,他比普通投资者更害怕标的股价的下跌,因此他可以通过买入认沽期权进行对冲价格下行风险;相反地,对于融券卖出股票的客户,他害怕着标的股价的上涨,因此他可以通过买入认购期权进行对冲价格上行风险。

使用期权保险策略的注意事项:

1.运用期权保险策略,我们到底对市场是看涨还是看跌?

大家在构建期权保险策略时本质上是看多标的价格走势的。看涨的同时害怕潜在的下行风险。保险策略的使用是依赖于我们自己对后市走势判断的信心以及我们的风险偏好的。但需要记住的是,保险策略的使用者前提是看好标的价格走势的。运兴ETF:上证50ETF期权_沪深300股指期权_开户无条件_交易低手续费www.50etf520.com

2.选择合适的行权价。

一般在选择行权价时,会选择接近标的现价的行权价。如果行权价选择越高,保险的系数就会越高,但是相对应的保费也会越高。如果选择的行权价越低,那么就相当于选择了一个灾难保险,几乎不会去行权,虽然保费很便宜,但是保险系数非常低。

投资者需要在保险效用和保险成本间作相应的权衡。根据自己的风险承受能力,通常可以买入轻度虚值,平值或者轻度实值的认沽期权对所持有的股票进行保护。

3.如何选择到期日。

选择到期日一般和我们持股的时间相匹配。如果我们决定持股一个月,那么我们就可以买入剩余期限为一个月的期权。如果打算持股三个月,可以考虑买距离到期日为三个月的期权。如果没有明确的持股时间,可以先买一个短期的期权,在到期后再考虑是否需要展期买入下个月到期的认沽期权。

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