期权独孤九剑

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期权动画七:独孤九剑—重剑式


第七式 重剑式

持股票,卖认购,股票不涨收益厚。

欲持股,卖认沽,降低成本把券入。

指的是期权收益增强和成本降低策略

第一句“持股票,卖认购,股票不涨收益厚”说的是备兑开仓认购期权组合这一收益增强策略。当持有现货,预期未来上涨可能性不大时,可以卖出该股票的认购期权(通常为价外期权)以增强收益,即 持有现货+卖出认购=备兑开仓

构建组合成本=股票买入成本-认购期权权利金    最大损失(即股价跌至零时)=股票买入成本-认购期权权利金   最大收益=认购期权行权价+认购期权权利金-股票买入成本

备兑开仓(Covered Call):是指在持有标的证券的同时,卖出认购期权,且持有的证券数量与期权合约对应的数量一致。

第二句“欲持股,卖认沽,降低成本把券入”讲的是卖出认沽期权以降低股票建仓成本这一成本降低策略。当准备买入股票,但认为当前股价过高或预期未来可能下跌时,可以通过卖出认沽期权以锁定买入价格,并通过收取权利金来降低建仓成本。这一策略的损益情况与独剑式中卖出认沽期权相同。

期权动画七:独孤九剑—重剑式 期权独孤九剑  第1张