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爆雷夜!证券日报头版喊话机构投资者:挺起A股的脊梁来

昨天A股跌上热搜,晚上又有数十家A股上市公司业绩爆雷。

据东方财富Choice数据统计,1月25日晚间发布年报亏损预告的公司多达36家,亏损总金额超过261亿元,最多亏损金额可能达到325亿元。

其中,有8家上市公司亏损金额上限超过10亿元。亏损金额最多的ST凯乐,预计2021年将亏损71亿元-87亿元,且公司净资产从上一年的66.38亿元,直接变成负资产。

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8家公司亏损或超10亿元



据东方财富Choice数据统计,截至1月25日21时,今晚有36家公司预告年报业绩将出现亏损,8家公司亏损金额上限超过10亿元。


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来源:东方财富Choice,单位:亿元


其中,ST凯乐预计亏损71亿元-87亿元,成为25日晚间亏损金额最大的公司。


公告显示,ST凯乐出现如此巨大的亏损,主要是因“专网通信”事件,公司涉及的专网通信业务的应收账款、预付账款、存货计提减值55亿元左右。


同时,ST凯乐预计2021年度期末净资产为-4.62亿元至-20.62亿元,上年度(2020年)期末净资产为66.38亿元,根据《上海证券交易所股票上市规则》的相关规定,公司股票存在被实施退市风险警示的风险。


ST凯乐昨日股价跌停,收盘报2.33元。今年以来股价累计下跌24.84%,总市值为23.2亿元。



另外,天邦股份预计2021年亏损35亿元-40亿元。天邦股份表示,公司2021业绩同比大幅下降出现深度亏损,主要来自生猪养殖业务。随着国内生猪产能恢复并出现过剩,生猪价格在2021年整体呈现快速下降趋势。2021年公司生猪销售头数同比增长39%,但商品肥猪销售均价却同比下降了64%。


粤电力A预计2021年亏损29亿元-35亿元,而上一年则是赚了17亿元。对于亏损的原因,粤电力A表示,主要是2021年广东省全社会用电需求超预期高速增长,电力供应持续紧张,公司全力保障电力安全生产和稳定供应,上网电量同比增幅较大。但由于大宗商品价格持续上涨,发电燃料成本同比大幅增长,电厂大面积持续亏损,公司毛利和归母净利润同比大幅下降。


除上述3家公司外,其他亏损金额较大的上市公司,还包括天泽信息预亏18亿元-25亿元,华东重机预亏12亿元-16亿元,南都能源预亏9.8亿元-12.7亿元,广深铁路预亏9亿元-11.5亿元。



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ST凯乐上演生死时速:“专网通信业务”遗祸



1月17日晚,ST凯乐(600260.SH)发布公告称,2022年1月14日,公司收到株洲市中级人民法院(下称“株洲法院”)送达的《民事调解书》,在株洲法院的主持调解下,公司与株洲高新动力产业投资发展有限公司(下称“株洲高新动力公司”)达成调解协议。


去年8月6日,由于专网通信业务暴雷,ST凯乐与株洲高新动力公司的专网业务合作终止,株洲高新动力公司因此发起诉讼并冻结了ST凯乐的银行账号,导致公司业务无法正常开展。


但是,此次调解协议将造成ST凯乐新增10.93亿的负债,对于这家去年三季度净资产仅剩下5.06亿元的上市公司来说,极有可能陷入“资不抵债”的困境之中。


提及ST凯乐与株洲高新动力公司的“恩怨”,就不得不说起“隋田力专网通信案”。


2021年5月30日晚,上海电气(601727.SH)突然爆出,公司控股40%的上海电气通讯技术有限公司(下称 “上电通讯公司 ”)应收账款普遍逾期,存在大额应收账款无法收回的风险,“最终可能对上海电气的归母净利润造成83亿元的损失。”


此后,国瑞科技(300600.SZ)、中天科技(600522.SH)、汇鸿集团(600981.SH)等十几家上市公司陆续爆出“专网通信业务应收账款逾期”,所有线索均指向一个叫“隋田力”的人以及他控制的上海星地通通信科技有限公司。


凯乐科技(即ST凯乐)是2021年7月23日晚披露“专网通信业务爆雷”,“公司专网通信业务预付账款余额为62.27亿元,其中出现供应商逾期供货合同金额11.51亿元,上游供应商已出现交付不及逾期,若未来持续不能如约供货或退回预付款,公司预付账款可能存在损失风险;公司专网通信业务应收账款余额为0.61亿元,目前全部逾期尚未收回,应收账款可能存在损失风险;公司专网通信业务存货余额为2.11亿元,目前下游交付短期已出现障碍,存货可能无法足额变现,存在资产减值风险。”


原来,自2020年5月起,凯乐科技先后与新一代专网通信技术有限公司(下称“新一代公司”)签订《产品购销合同》,向新一代公司采购隧道式加密传输服务系统处理器、智能自组网数据通信模块、高速数据处理嵌入式系统三款产品(下称“专网通信业务”)。


企查查数据显示,新一代公司成立于2009年11月23日,隋田力控制的上海星地通讯工程研究所曾是该公司的股东。


自合同生效后,新一代公司收到预付款合计11.51亿元,但所对应的合同已逾期尚未交货,经凯乐科技多次催讨,新一代公司未履行相关义务。


因此,凯乐科技一纸诉状将新一代公司告上法庭。


但是没多久,凯乐科技也因“专网通信业务”而被别人诉至法庭。


事情源自2020年12月、2021年3月、2021年4月,株洲高新动力公司与新一代公司签订《产品购销合同》采购货物,并同时与湖南凯乐应急信息技术有限公司(系凯乐科技全资子公司,下称“凯乐应急”)签订《产品购销合同》销售货物。凯乐科技、荆州市科达商贸有限公司(系凯乐科技控股股东,下称荆州科达)、凯乐应急按照协议约定向株洲高新动力公司支付预付款、保证金共计6.50亿元。株洲高新动力公司向新一代公司支付货款14.53亿元。


因新一代公司拒绝按照《产品购销合同》交付货物,导致合同不能履行。


2021年8月6日,株洲高新动力公司请求株洲法院解除合同,并由凯乐科技、荆州科达、凯乐应急按照约定对新一代公司的违约承担连带责任。

与此同时,株洲高新动力公司向株洲法院申请诉前财产保全,请求冻结包括凯乐科技、凯乐应急、荆州科达、新一代公司在内的4家公司价值15.33亿元的资产。


自专网通信暴雷后,ST凯乐股价从8.16元/股跌至2.33元/股,跌幅超七成,目前总市值23亿元。截至2021年9月30日,该公司股东总户数约10.03万户。



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盈利公司仍占多数



据东方财富Choice数据统计,截至21时,昨日晚间发布业绩预告的166家公司中,有130家公司盈利,17家公司净利润上限超过10亿元。


其中,兖矿能源2021年净利润达到160亿元,同比大增约124.67%。兖矿能源表示,2021年煤炭及醋酸等化工产品市场价格高位运行,2021年度公司主要产品价格大幅提升。


对于2021年A股公司的整体业绩,中金公司表示,全年盈利增速可能较前三季度继续回落。若不考虑年底商誉减值的影响,估计A股上市公司全年盈利增速回落至20%-25%,其中非金融部分可能回落至30%左右,相比前三季度25%和38%进一步回落。


中金公司表示,年报可能超预期的行业占比并不高,可重点关注中上游周期行业、下游消费、TMT、金融地产和部分有反转预期行业细分领域的结构性机会。



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证券日报头版喊话机构投资者:挺起A股的脊梁来



美国当地时间1月24日,美国股市开盘暴跌,但后半场逐步收窄跌幅,甚至以红盘报收。而25日开盘的A股却一路盘跌,三大股指跌幅均超过2.5%。在中国已实现的增长指标强于美国,保持进一步增长的条件明显优于美国的情况下,中美股市的这种反差实在令人深思。


美国股市24日先暴跌再翻红的走势,反映了美国面临巨大通胀压力、制造业难以提振、疫情大肆蔓延的复杂形势:一方面,投资者对经济和股市前景感到担忧,对加息和刺激政策退出十分敏感;一方面,其主流投资机构凭借强大资金实力,出手护盘十分凌厉。


美国股市在2008年国际金融危机后,仅经过短暂的低位震荡,即进入上行通道;到2020年2月,道琼斯指数涨到接近30000点,随后因疫情暴发出现快速调整,发生6个交易日三次下跌熔断的奇观。但在美国对外发动贸易战,国内制造业低迷、失业面扩大的情况下,美股却再次走出V型反转行情,一路上扬。到2022年1月4日,道琼斯指数比2019年底上涨了约30%。


反观A股,2022年1月4日上证综指比2019年底仅上涨19%。而2020年疫情发生后到今天,中国无论在疫情防控上,还是在经济社会发展上,都是走在世界前列的:不仅率先控制住了疫情,最大限度减少了患病率、重症率、死亡率,而且最早实现经济正增长,是2020年唯一实现正增长的主要经济体。美国不但陷入疫情反复和持续蔓延之中,死亡人数持续上升,而且制造业陷入萎缩、失业率低迷、物流不畅,其超大规模发行货币已导致7%的通货膨胀率,政策即将转向。美国股市能够在经济如此畸形的情况下一再走高,与其大量发行货币有直接关系,但也与其主流投资者大力护盘有关。美国的主流投资者深知,股市保持活力对于吸纳全球资金、化解其经济矛盾是有益的。


相对而言,中国股市与实体经济运行的状况存在一定反差。在不断巩固防疫战略成果的同时,我国早于其他主要经济体实现稳定增长。按不变价格计算,2021年国内生产总值比上年增长8.1%,两年平均增长5.1%。2021年我国货物贸易进出口总值39.1万亿元,比2020年增长21.4%;我国年度进出口规模首次突破6万亿美元关口,达到历史高点。特别是,经济增长的创新动能显著增强。2021年高技术制造业、装备制造业增加值分别增长18.2%、12.9%,增速分别比规模以上工业快8.6个百分点、3.3个百分点。目前,我国已连续4年保持第二大外资流入国地位。随着RCEP实施和自贸试验区、海南自由贸易港、国家级经开区等开放平台功能进一步拓展,我国将成为更具吸引力的投资兴业热土。


近期,国内股市表现疲软有一些短期理由,一是市场普遍认同的热点板块已积累一定涨幅,需要消化;二是今年经济增长的确存在一些压力。但这不足以导致近期股市大跌。因为今年增长压力主要体现在一季度,而这是由于2021年一季度同比增长幅度较大的缘故。所以,把这个因素夸大是偏颇的。


既要看到当前的困难,也要看到有利的形势。我们在过去两年坚持未雨绸缪,稳扎稳打,为应对当前困难预留了充足的政策空间,积累了相当的实力。


一是,中国过去两年没有跟随美联储的脚步,坚持货币政策独立性,实施稳健的货币政策,保持宏观杠杆率基本稳定。这样,在今年美联储加息、促使美元回流的情况下,我国可以实施更有力的财政货币政策。


二是,开展跨周期和逆周期调节,根据市场情况“打提前量”“靠前发力”。从去年12月开始,我们提前下达部分2022年专项债券额度,采取了下调存款准备金率等一系列举措,为实体经济低成本融资和稳健运行创造条件。国务院已决定,前期已对部分到期税费优惠政策延期的基础上,再延续执行涉及科技、就业创业、医疗、教育等另外11项税费优惠政策至2023年底。


三是,持续做好“六稳”“六保”工作,特别是保居民就业、保基本民生、保市场主体,以稳住经济大盘为改革赢得空间,为提高经济运行质量夯实基础。要用好过去两年在这方面积累的经验,进一步释放政策推动力,激发市场主体活力,营造各业竞相繁荣发展的局面。


四是,坚持供给侧结构性改革这条主线不动摇。在稳住经济大盘的基础上,坚持向改革要效率、靠改革谋突破,推进公平竞争政策实施,加强反垄断和反不正当竞争,强化知识产权保护,畅通国内大循环、突破供给约束堵点,稳步推进电网铁路等行业改革,提升制造业核心竞争力,促进传统产业升级,扩大高水平对外开放、推动制度型开放。我们坚持改革开放的方向不会动摇,推进改革开放的步伐不会慢下来,这是我国经济高质量发展的底气。


近期A股市场疲弱的表现是对利空因素的过度反应,而这种过度反应是通过机构投资者传导的。目前,我国机构投资者在市场中的比重已大大提升,其资金实力也已今非昔比,但不少机构投资者的投资理念存在短板,特别是对市场热点和行业估值的判断存在短期化倾向,不能发挥市场压舱石、定盘星的作用。在遇到风吹草动时,需要主流投资机构维护大局,引领方向,发挥应有作用。在此,我们呼吁证券公司、基金公司、社保基金、保险资金等,担起引领价值投资的主体责任,主动维护资本市场稳定发展、持续发展的局面,挺起A股的脊梁来!


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