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2021市场总结与2022期权展望

2021年已经正式化为句点,2022年的行情明天正式开启。

总结一下2021年的行情,首先说A股创造了三个历史。

第一,振幅最窄。上证指数全年振幅仅12%,自93年以来,振幅最小的一年。

第二,全年成交量仅次于2015年。

第三,连续三年A股都形成了上涨。

如此的结构性行情,定然和大环境、政策和经济有很大关系。经济层面,今年延续了去年年中以来的复苏态势,一直到了二季度初。之后,地产链条持续萎缩对经济的挤压效应开始逐步展现,出口带来的边际增量,随着海外经济复苏而下滑,经济整体是前高后低的。

而国内的货币政策一向充当着调控宏观经济的作用。经济向好,货币政策适当收紧,经济向差,适当放松。所以全年下来货币政策呈现的状态是先紧后松。但由于2020年疫情冲击,全年货币放松,今年整个大的背景是不可能如同去年那般。这也是造成今年出现局部性的行情。

今年涨幅靠前的行业分别是:煤炭加工、矿物制品、新型电力、化工原料和机床制造。跌幅靠前的行业是:保险、机场、食品、加点和医药医疗。

能源和材料行业大部分是小票,所以也就造就今年的小票行情。

展望2022的话。由上而下来看,首先对于明年的经济增速市面上大部分的经济学家都认为会继续降低到5%,这其中包括领导们制定的目标。经济继续向下不可避免,所以货币政策方面大概率会继续延续适当宽松,降准甚至降息都是可以期待的。

所以,2022年的行情大概率会是结构性行情的延续。

另外一点是,全面注册制的全面实行,股票的供应会越来越多,甚至主板市场的涨跌幅也会逐渐放开,这一切都在抹杀全面牛市的基础。

别再幻想全面牛市的可能了,行业、个股及公司本身才是我们应该关注的重点,简单来说,价值投资会在A股越来越有效了。

行业上继续看好新经济,而大白马们则还需要等一波财报回暖才值得买入。

来看一下沪指的60分钟走势图:

2021市场总结与2022期权展望 策略建议  第1张

沪指慢慢反弹到3650附近,也是上一次反弹的高点附近,鉴于上一次沪指没有新低,这一次大概率是会有一个新高出现。而60分钟级别的KDJ指标出现了顶部钝化迹象,如果出现一根冲高回落的上引线,则调整不可避免。所以对于明后天可能出现的冲高,要保持警惕。

回到期权市场

2021年终于过去了,是不是期权市场长久的低波时代要过去了?答案是,还没有。是的,50和300指数的特征就是蓝筹、白马。2021则是小票之年,大票不被资金欢迎,指数也就没有了大的波幅。目前来看,大票还没有出现明显的看涨信号,所以想要“波起”,还需耐心等待。

鉴于,每年第一季度,是各大机构及个人资金寻求布局的时间节点,而且第一季度也有较多的会议召开。所以,对于来年可能的“春季行情”个人还是保持乐观的。

回顾下上周五的行情,指数的反弹主要集中在早盘,全天基本维持横盘。所以,隐波在早盘有一个冲高,之后全天回落。当前50etf期权隐波为17.29,10日历史波动率为17.08,20日历史波动率为17.73。

2021市场总结与2022期权展望 策略建议  第2张

隐波和标的现在呈现一定的正相关性,隐波不算高,1月的认购和认沽合约都还算便宜,赌赢波放大依旧是主要的策略之一。

从持仓量来看:

2021市场总结与2022期权展望 策略建议  第3张

2021市场总结与2022期权展望 策略建议  第4张

认购和认沽都出现温和的增仓,主要集中在平值合约上下一档的合约。认购的3.300和3.400是目前持仓量较为集中的合约。

这周的策略上,看多的选手可以赌一个“开门红”行情。稳健的可以多观察两天,看下资金是否有回流到大票之上。

而正相关性也可以使用牛市价差策略,保持看多的同时,给自己留一个防守的余地。

日内策略:

不看方向:买入3.200认沽合约同时买入3.300认购合约

看方向:买入3.300认购合约

50ETF 日内关键价位和数据:

1月3日 50ETF 期权价格日内关键位置(根据持仓变化测算) 目前阶段价格重心(买方最痛点):3.300

上端压力价位:3.334

下方支撑价位:3.159

好了,祝下个交易日顺利!

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