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你适合逆势交易吗?

什么是逆势交易(Contrarian Trading)?一般来说,逆势交易就是采取与当前趋势方向相反的投机性交易头寸。

在股票市场,逆势交易策略也可以被视为价值投资的一种形式。这就是交易者或投资者通常期望买入被低估资产的地方。这些资产价格显示出达到显著低点的迹象,以便在未来升值时抛售。当然,逆势交易者也可能会寻找价格看起来将大幅下跌的高估资产,进而做空此类资产。

与大多数新手交易者所学到的“跟随趋势”不同,逆势交易者的总体目标是做相反的事情。因此,逆势交易更像是一种“低买高卖”类型的交易策略。

你适合逆势交易吗? 投资技巧  第1张

交易者为何使用逆势交易策略

我们在踏入交易门槛时,不管是教科书式的资料还是前辈,都告诉我们“趋势是你的朋友”,那么你可能会好奇为什么有些人不遵守这一传统的建议,而是更愿意进行逆势交易。

那是因为他们可以在市场与总体趋势相反的价格波动中赚钱。这些市场参与者可能适合更活跃的交易风格,他们必须在交投活跃或流动性充裕时期密切关注市场。

与趋势交易者一样,使用逆势策略的交易者通常需要持有隔夜头寸。相反,日内交易者或剥头皮交易者通常只会在日内建仓平仓。

此外,逆势交易者倾向于相信自己可以使用技术分析方法以合理的准确度预测市场的高点和低点。他们也可能基于市场趋势并随着时间推移恢复到期均值或平均值来制定他们的逆势交易策略。

这种所谓“均值回归理论”表明,如果市场上涨太多,则需要下跌,而如果下跌过多,则需要反弹。然而,在交易实践中,市场可能会在相当长的一段时间内朝着一个方向发展,并偏离其均值。

因此,假设市场将恢复其均值可能存在潜在问题。如果你没有一个资金充足的账户,你愿意容忍多少损失?这可能是一个问题。

逆势交易者也希望能够避免过早地判断市场逆转。如果他们在崩盘期间过早买入,市场可能永远不会反弹到让其获利的位置。同样,如果在反弹中过早卖出,市场也可能不会回落到足以使他们成为交易赢家。

逆势交易者常用的动量指标

在金融市场中,动量是指市场随着时间推移维持价格上涨或下跌的能力。逆势交易者通常会查看基于动量的技术指标,这些技术指标可以告诉他们趋势市场的动能何时开始减弱。这些指标包括:

相对强弱指数 (RSI)

布林带

动量震荡指标

移动平均收敛发散(MACD) 指标

平均方向指数 (ADX)

大多数流行的动量指标提供可观的逆势交易信号。这些可以包含在交易计划中,并被逆势交易者用来针对当前趋势建立头寸。

逆势交易者如何利用动量

逆势交易者通常会使用上述提及的一个或多个动量指标,以告诉他们市场动能何时减弱。一旦他们观察到趋势的势头正在衰减,这种情况就会向他们发出向上或向下趋势正在失去动能的信号。

虽然金融市场上几乎没有什么是可以100%保证的,但这种可能的情况非常适合普通逆势交易者的交易计划。因此,如果上升趋势显示动能减弱,逆势交易者通常会寻求卖出的点位,反之,则会寻求买入的机会。

例如,在大幅下跌趋势之后,逆势交易者可能会看到RSI指标在超卖区出现看涨背离。当RSI在价格连续两次下跌时读数低于20时,就会出现这种经典的反转信号。另一方面,虽然价格创出新低,但RSI却没有。相反,当RSI在价格上涨的两个连续高点上读数高于80时,就会出现看跌背离,但当价格创出新高时,RSI未能做到。

这两个经典信号都表明潜在的趋势势头正在减弱,因此市场逆转可能迫在眉睫。

逆势交易者使用市场情绪

除了使用动量指标外,逆势交易者还可能会寻找市场情绪过度倾向的情况。

查看各类资产的市场情绪和动态的一种流行方法就是查看美国商品期货交易委员会(CFTC)每周国内公布一次的《交易商持仓报告》,即COT报告。

COT报告度量了期货交易市场上持有的净多头头寸以及净空头头寸,可以作为分析市场情绪的指标。从公布时间上来看,比较适合长期交易者。

如果市场情绪过于乐观,则市场回调的时机已经成熟,因此逆势交易者会寻求卖出。相反,若过于悲观,则他们会认为市场已准备好修正性反弹,会寻求买入机会。

逆势交易者如何在拥挤市场中交易

以过度定向情绪为特征的市场被交易者通俗地称为“拥挤的多头或空头”。这取决于市场情绪分别是绝对看涨或看空。

请记住,由于交易者倾向于下止损单,因此这种拥挤的情况被视为价格修正阶段。这个可以保护他们免受不必要的损失。

此外,流行使用技术分析进行交易意味着许多交易者正在查看相同的图表。他们对如何设置止损水平得出了类似的结论。

这往往会在市场中形成高度集中的止损单,这些订单位于或接近于特定关键水平位,并且可能会整体被触发。一些大而老练的玩家还可以通过观察图表大致了解这些止损订单的位置。

此外,他们知道,当他们针对趋势性强的市场进行大量交易时,很容易触发这些止损订单,而该市场并没有预料到如此强烈的势头。此类交易者本质上是逆势交易者。

他们持有大量短期头寸,目的是在毫无戒心的技术交易者的止损被触发后,从由此产生的强劲反趋势走势中获利。一旦预期的行为发生,大型投资者通常会以盈利的方式对头寸进行回补。

逆势设置止损

大多数趋势跟踪交易者都非常清楚他们需要将止损设置在哪里,以防市场突然逆转。相比之下,逆势交易者在如何减少损失以保护交易账户方面可能会有很大差异。

一些交易者使用一种相当冒险的逆势策略,比如通过随着亏损的增加而增加他们的资金,以此扩大逆势交易头寸规模。这就是交易市场上“臭名昭著”的“成本平均策略”,很多时候这种策略最终会导致非常大的亏损。

如果交易者没有足够的资金和耐心等待预期的市场实现逆转,这可能意味着更大的亏损或爆仓。

逆势交易者使用的另一种更保守和可预测的止损策略选择百分比移动。在趋势的方向上,超过这个比例,他们会认为反趋势的位置不正确,进而设法调整策略。

因此,如果他们计划的止损百分比是1%,而他们做空的标的价格上涨1%,那么就会亏本回补他们的空头头寸。

为什么我更喜欢趋势交易而不是逆势交易

总体而言,虽然逆势交易在一些人中受到绝对欢迎并得到意想不到的交易结果,至少在早期阶段,我更愿意自己坚持趋势跟随。

这有助于减低我的交易成本,以及我需要花在观察市场的时间成本。趋势交易还让我在交易开始后采取更加深思熟虑、独立和有纪律的方法来交易市场。

此外,趋势交易无需密切观察指标以获取信号,我只需要在入场后设置止损和止盈,然后等待平仓结束一笔交易。

趋势交易的另一个好处是,它可以帮助我们避免尝试选择市场顶部和底部所涉及的许多风险。这可能包括不得不忍受大幅的浮亏或实际亏损。当逆势交易者看起来“廉价”的资产变得更“廉价”时,这种情况就会发生。

这个类比说明了为什么如果你的目标是定期进行交易赚钱,那么从长远来看,逆势交易可能不是你最佳的交易策略。

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