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成功的交易者,都要跨越这三座大山

每一位投资者都深知,大趋势即意味着大机会,意味着超乎想象的超额收益与利润兑现。因此,人人都想做趋势,都想享受趋势带来的巨大获利空间。

但宏观产业人人都看,数据研报人人都有,甚至闻名遐迩的大师交易理念,很多投资者都如数家珍,那为何在这个市场中,能做到趋势的,仍是寥寥无几,亏钱的是绝对大多数?

趋势究竟该如何做?是否真的有那么一套行之有效的投研体系,可以帮助我们更好的看到趋势、抓住趋势、做到趋势?

但问题问出来很简单,想要回答好、回答清楚,却着实很难——每个品种的每一轮行情,其背后的驱动逻辑,都不尽相同,比如这段时间的黑色系,你可能因为没能理解政策意图,看错螺纹方向;可能因为没看透产业逻辑,错过焦煤趋势……

因此,今天这篇内容,不针对投资交易中的某一个具体问题做解答,而是尝试着从更底层的、做不到做不好趋势的根本原因开始深挖,剖析应对方法,给出解决之道。

01 做不到、做不好趋势,根本原因在哪?

在与不少投资者交流后,可以发现,在真正面对趋势时,很多朋友要么在行情启动前早早下车,要么是身处其中捡芝麻丢西瓜,但更多是在趋势结束后才看到机会的追悔莫及,而被火热的行情迷了眼,不理智的追涨杀跌,然后被套在最不利的价格,最终被迫止损的,亦不在少数……

总之,做不到、做不好的理由千千万,但深挖这些“理由”背后更底层的原意,则不外乎两类问题:

①没有足够的“眼光”做好预判,导致压根就没能看到趋势机会的存在,自然也就“做不到”。

②没有忍受时间和波动的耐心,导致看到却把握不好,自然也就“做不好”。

02 那该如何解决以上两类问题?

想要解决以上这两类问题,拿到成功抓住趋势的“关键钥匙”,则必须要跨越的三座大山:

①趋势逻辑分析(宏观+产业出发,断大势定品种,锁定趋势机会)

②寻找安全边际(选择合适的入场点,提前布局)

③风险与资金管理(判断加/减仓的时机与合适的出场点)

且这三座大山,是从基础到高阶、层层递进的关系。也就是我常说的金字塔投研框架体系——

宏观是基础,决定中长期大势方向;产业是赛道,决定优势的品种选择;关键事件是驱动,资金流入是现象,而趋势上涨/下跌的表现则是结果。

如果看到资金变化、看到事件热议、看到市场持续的大涨或大跌之后再去关注、去分析、去追进,就已经意味着错失了趋势机会。

只有“预判到”,才能在市场普遍忽略、资金兴趣寥寥、价格被低估时提前布局;也就才能抢占先机、把握到较高的安全边际与成本优势;也就才能在趋势来临前,面对时间的煎熬,更有耐心,面对行情的波动,更有信心。

成功的交易者,都要跨越这三座大山 期权学院  第1张

可以这样说,这个金字塔体系,是我们判断趋势行情的基础。正是这套体系,帮助我们一次次的发掘重大趋势机会、把握住趋势行情。

03 如何应用?

那实战中如何应用金字塔体系预判重大机会、把握趋势行情?

1、先看有没有趋势机会

我们运用金字塔中宏观与产业这“两层逻辑因素”,进一步衍生出四个象限,将未来可能出现的行情均囊括其中。如下图所示:

成功的交易者,都要跨越这三座大山 期权学院  第2张

基于此,通过客观、正确的梳理宏观与产业逻辑,可以得出共振或者不共振的预判——

·如果宏观+产业+资金共振

那毫无疑问,则极可能存在重大的趋势机会,市场将会走出“流畅上涨、流畅下跌”的趋势行情,应当积极把握,全力以赴!

一旦趋势形成,在趋势中,不需要、也不能去做太多的高抛低吸、自我调整,否则,结局十有八九是“抛”了之后,就再也“吸”不回来。

·如果宏观与产业存在矛盾,有分歧,逻辑交错,则很难形成共振

那自然也就不可能出现趋势性的涨跌,也就更难吸引到持续流入的资金,未来行情就会较为波折。这时,资金很多时候在做的,其实也只能是比较分散的热点。体现在盘面走势上,即为走势不流畅的震荡行情。

此时应做好防守,持续跟踪行情走势、梳理逻辑变化。因为长时间的震荡,往往酝酿着新的、重大的趋势机会,只有识别清楚市场所属的状态,主动应变,才能保持清醒的状态,在新的趋势机会形成时,占有先机。

当然,如果你是比较高阶的投资者,即使面对震荡行情,亦可以通过多品种组合+动态的管理的方法,在震荡中获取到一定的机会。

总之,市场并不是非多即空的,趋势只是少数时间,多数品种的多数时间,走势都是维持在趋势不明的震荡区间内运行。

我们在预判未来行情时,应从方向+节奏双重维度着眼,按照流畅多/空、震荡偏多/偏空这四种可能性,去评估,才能将未来机会比较清晰的判断出来。

趋势不易形成,一旦形成也就不易改变。

识别“逻辑共振-趋势”,是为了有所准备、全力以赴;识别“逻辑矛盾-非趋势”,则是为了排除干扰项,为把握真正的趋势行情,做好准备。

2、再谈如何把握趋势行情

在有了以上判断出的后市大方向为基石后,下一步要做的,就是寻找安全边际、做好风险与资金管理,把握趋势行情。

毕竟在实战中,只判断后市趋势如何在实战中是完全不够的,如何将存在的机会有效转化为实际的收获,才是关键。

而要实现以上这些内容,相信有过实战经验的朋友都明白,这实际就是制定交易策略与让策略落地的过程。

而在制定策略与策略落地的这一整个过程中,把握有利的安全边际、合理的成本管理、资金管理、风险管理,则是真正实现盈亏的决定性环节。

那么,究竟该如何制定策略?又该如何让策略有效落地呢?

①如何制定?

应该有不少投资者对各家投资机构、期货公司等写的报告,例如年报、月报、周报这些并不感冒,认为不过是分析师研究员们,完成日常工作罢了。

其实并不尽然。

季度逻辑展望、月度策略报告、月度策略会,周度报告,重点事件点评、每日跟踪期货现货资金等等这些,我们也是会做的,并且,会花费大精力去写。

因为,我们的月度策略,就是我们对中期(月度)级别行情的前瞻性展望,就是未来一段时间的交易策略计划,它承载了金字塔体系中宏观+产业+资金+策略工具的应用。

而有了趋势预判与交易策略计划,进而要做的,就是持续不断的“求证逻辑”“跟踪策略”。

于我们来讲,在季度展望、月度策略的基础之上,我们会在周度、日度的级别去持续跟进:

·每周一会点评需要着眼的重要逻辑、变化、以及策略应对的微调。

·每周四会根据黑色系原料成材三大板块库存周数据情况,专门梳理黑色系的逻辑。

在这每周两次的、对周度行情的研判中,我们会不停的跟踪行情的变化、偏差、极端情况等变量,不断地证实/证伪月度策略的同时,做出具体的、可落地的计划,辅助客户解决实战中的问题。

周度的着眼点,则又需要通过对每一天行情的波动、走势、资金、期现关系的变化等,去印证、去强化。

以上这些,实际也是一个从粗线条的中期预判、到月度策略、再到更细的方面即周度、日度的持续跟踪。然后,再不断的通过跟踪这些组成“粗线条”的“细线条”,去验证中长期趋势、并作出策略上的微调、应变。

这是一个从定态到动态的,完整的、严谨的、互相印证的过程。

②如何落地?

正如纸上谈兵与真正实战有本质区别一样,判断市场和参与市场的心态,也是完全不一样的。手里真的有持仓和没有持仓的心态,也完全不可同日而语!

人性天然你就是害怕亏损的,因此,当你身处其中时,面对波动和权益的变化,往往会对自身的判断,产生巨大的质疑:

·这个波动,我应该忍受吗?

·大幅盈利又快速回吐,行情我真的看对了吗?

·盈利单却拿成亏损,我真的还应该再坚持吗?

·稍有盈利就快速离场,结果大段行情踏空又该怎么办?

·究竟何时才是坚决离场的好时机?

……

以上这些问题,会时刻考验着你的信心与耐心,稍有不慎,就会影响到你的决策,让你在实际的操作过程中,与你前期制定的策略相去甚远,操作变形、甚至完全放弃执行。

那究竟该如何解决让策略有效落地的问题呢?

我的经验是,在逻辑上找答案,去寻找解决困惑、坚定信念、不陷入患得患失的信心。

我经常说,做趋势,要大胆预判、小心求证。意思就是,预判趋势的时候,需要从大处着眼、关注大逻辑,但落到具体的交易上时,则要谨慎对待。

而这个谨慎对待,不是指细抠盘面的k线波动,而是对于此前预判的逻辑,认认真真、仔仔细细的去求证——按照季度、月度、周度、日度的级别持续跟踪,各个地区、产需、政策、平衡表、变化趋势完整梳理清楚。

这也就又回到了上面的策略制定的过程,也必须回到这个过程中来。虽说“计划你的交易、交易你的计划”,但策略不是制定了之后就一成不变、必须严格去执行的,再强调一遍,在我们看来,这是一个从定态到动态,完整的、严谨的、互相印证的过程。

一旦无法互相印证,发现预判被证伪或者求证环节不严谨、有漏洞,无法与预判相吻合,那自然就会心虚,进而怀疑一切,自然也就无法再坚定的沿着逻辑预判的方向去把握机会,之后操作变形乃至止损离场,也是十分正常的现象。

一点题外话:

提升认识,投资是认知的变现,你对市场、对宏观、对政策、对产业、对交易、对方法的各项认知,最终决定了你的投资回报。

当然市场还有很多种交易方法,比如有人赚高频、有人赚盘口、有人做套利、有人做期现……这些都可以为他们带来预期的利润。

但我们专注且擅长的,就是从宏观、产业逻辑出发,预判大级别的趋势机会。这是我们在市场多年的摸索中得出的结论。

而这套研判体系,则是我们多年市场经验的总结、认知的体现。

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