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疫情下的标普500指数成翻倍速度最快一次,该有多少回撤?

从去年3月的疫情爆发期间,到今年8月,标普500指数一举翻倍,这也是美股百年历史上指数翻倍速度最快的一次,回顾历史,翻倍后都会经历不小的回撤,这一次呢?

2020年3月23日,新冠疫情肆虐全球,标普500指数短期暴跌至2237点,但是在全球央行的力挽狂澜下,美股大幅反弹,到今年8月16日,标普500指数最高来到4479点,相较当初低点已经翻倍,这一次只用了354个交易日,最快翻倍的一次。

疫情下的标普500指数成翻倍速度最快一次,该有多少回撤? 市场资讯  第1张

当然此次翻倍和经济的迅速恢复没有太大关系,毕竟到现在美国的疫情也还没有完全控制住,金融市场迅速收复失地的最主要原因是美联储释放的天量流动性,每月1200亿美元购债规模依然在持续。

疫情下的标普500指数成翻倍速度最快一次,该有多少回撤? 市场资讯  第2张

历史上每次股指翻倍后续怎么走?当然以前至少需要几年时间才能翻倍。

根据Dr. Robert Shiller的数据,下图红色区域表示每次从低点翻倍,可以看出,每次翻倍后都会有一定的回撤。

疫情下的标普500指数成翻倍速度最快一次,该有多少回撤? 市场资讯  第3张

1974-1980:市场翻倍后出现了史上最严重的熊市,也是历次翻倍后下跌幅度最大的,跌超200%。

1990-2000:翻倍后,出现了Dot.com崩盘。

2002-2007:互联网泡沫爬出来后,又迎来金融危机。

2009-2020:流动性驱动此轮美股经历了史上最长牛市,3月份疫情袭击,导致美股以最快速度跌入熊市。

2020-至今:刚刚从疫情底翻倍,盈利、经济数据达到本轮顶峰。

所以,从历史看,不断上涨的市场,总是会遇到回撤甚至大熊市。最大区别是,下跌后的估值决定了再次上涨的幅度。现在主流分析师都认为“标普500指数以最快速度翻倍”是未来继续上涨的一个证明,但进一步攀升的阻力比许多人意识的要强很多。

首先是支撑本轮上涨最主要动力的美联储未来还会持续宽松吗?投资者都在等待本周央行会议。另外通胀水平不断提高,压低企业利润率。当然并不是建议投资者立刻清仓,已经形成“趋势”的市场很难立刻扭转,但确实需要风险管理。记住1998年时任美国SEC主席Arthur Levitt的经典名言:

“诱惑很大的时候,通常压力也很大,放弃对数字的幻想。“

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