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交易中怎么避免“慢性死亡”和“突然暴毙”?

在交易市场上,交易者要全身而退,不仅要研究如何在市场上击败对手的方法,也要研究如何保护自己,避免被市场打得手足无措,甚至失去头脑。要想在一个漫长的交易生涯中不被市场淘汰是不可能的,哪位将军身上没有受伤?重要的是保住生命,然后才能保护好身体。在开始阅读之前,请与你分享一个故事:

恐怖的红色一分钟和黑色一分钟

回忆那是96年的某一天,上午开盘,郑州红豆跳空高开,随后期价一直在狭窄的区间内徘徊,直到11点后,期价仍没有大幅上涨。

那时我在期货公司当经纪人,手里有很多客户,大部分都是股市来的。期内价格高位横盘,其中有一位客户率先提出“盘久必跌,做空”,其它客户随和:空、空、空…

那时我用浅显的期货知识,弱小的提出了我的建议,缺口高开,应该是多头强势了,还是等等。但是没人有耐心。况且,当时我们的经纪人只能按照客户的指示,没有条件。本人接过客户签名的报价单,一趟跑了一趟,然后又一趟地拿回成交确认单。由于市场变化无常,所以成交确认很快就会有反馈。

接着,我们大家就一起盯盘,甚至算出了多开手的数目…

直至11:27,主力突如其来,数万手空单打压,瞬间打到跌停,并将几十万手空单死封!

顾客们都笑了,拍手致意。记得清清楚楚,第一次提出做空的时候还拍了一下我的肩膀,开高,瞬间有10%的跌停,你们可以想象这是什么概念…

正午的顾客都争先恐后请客人吃饭,而且是海鲜!吃山东菜时,酒是少不了的,但我不喝,这是纪律,我下午1点准时赶到公司,下午1点我准时赶到公司,下午就报告给他们。

到了下午2点40分,顾客还是没来,还在喝。盘后继续下跌,而且成交稀少。我会简单的电话汇报,并试探地提出我的建议,可否有利可图,以防万一。客户显然很有酒气,但说话斩钉截铁,我也只好继续盯着盘:“笑话,无量跌停!”

在收盘前两分钟,我担心的事情发生了,几十万的空单封盘瞬间被撤走,随后出现了大量的市场买盘。一分钟,仅仅一分钟,期价从跌停到涨停,又有几十万手被封死!您没有时间报告,即使有,您也没有时间报出!由下跌10%到上涨10%,这是什么概念?!并且,不仅这些,不只是想,第二天、第三天、甚至第四天,都会开盘涨停,而且三板后还有扩板…

下一轮行情,一切如想像,你没有认输的机会,甚至没有协议平仓!如果没有,那就是真正的善心。

一波行情下来,我的客户只剩下2个!还因为那天有事没来,两人没有参与这次做空…

那是一场惨烈的战役,横尸遍野!价格极快的两分钟变幻,犹如武打小说中的“飞镰血手”,瞬间将人头割断…

交易中怎么避免“慢性死亡”和“突然暴毙”? 期权学院  第1张

【2】

通过观察,我发现交易中“死”的交易者分为两大类:“长期自杀”和“突然死亡”。

长期自杀是指那些不遵守交易规则、胡乱操作、以“小赚大赔”为结果的人。这儿最大的坏处就是“小赚”两字!由于在交易过程中偶尔出现小赚,就给这些没有觉悟的人一种错觉,误以为自己的方法还是可以赚钱。这种人面对所发生的损失,以“人总是会犯错误”的理由安慰自己。

没错,就是人总是犯错误。但你是否做过统计,你的“错误”有多严重?你们做对了多少事呢?那就是说,当你亏损时,你有理由止损吗?在赢利的同时,你能合理地让利润奔跑吗?

在这种交易中,致胜才是根本,而这类人就是在违背这种交易致胜的基本原则。赢利时,一丁点盈利立即了结;亏损时,超出合理止损区间仍期待行情的拉升,以致于多数情况下让原本小小的亏损变成一个大窟窿。这种做法,日积月累的结果就是慢慢消亡。

"突然死亡"是指交易者遇上无法避免的突发事件所造成的行情突变,账户瞬间爆仓。这一情况有两种情况,一是隔夜的黑天鹅事件,二是白天的黑天鹅事件。

对于“黑天鹅”事件,谁都不能制定合理的交易规则;关于黑天鹅事件,就是上面转载的故事所叙述的事件,因为我的期货生涯还很短,从来没遇到过,也没想过这种事。

【3】

不过,像这种飞机坠毁一样,虽然不是大概率事件,一旦遇上,你就很难有机会活下来。在飞行中,每次穿好救生衣、带降落伞,很可能幸存下来。那,什么是救生衣和降落伞呢?

说实在的,我也想不出这盘棋有什么好的应对方法,因为时间的变化太快了。本人思考就是这样,先不谈盘中的技术、心理应对方法,必须从资金管理的根本上入手,这才是交易中的救生衣和降落伞。

这类“一剑封喉”的致命危险都源于“杠杆”二字!看看《重庆啤酒》,即使遇到九阴白骨爪,仍有生存的机会。怎么了由于没有什么资金杠杆,投入的钱100%是自己的。而且所有有杠杆交易的品种,杠杆率越高,风险越大,当然收益也就越大。

因此,人类的贪欲促使那些胆怯的人更愿意参与这种高杠杆率的交易,因为这些人头脑中只有一根筋——获利更多更快。

因为我是人,所以我不会有贪心的本性,所以我也想挣得更多、更快。但与一些人不同的是,我首先要弄清楚自己的风险在哪里,哪些是我可以承担的,哪些是不能承担的。

将期货交易与股票交易进行比较,在同样合理的交易体系下进行交易,前者的优势在于 T+0的交易机制和双向交易机制。但是,期货明显的风险在于其本身的“优点”——“资金杠杆”。高杠杆率的期货,在没有突发事件时,这些都是优势,一旦遇到突发事件优势,立即变成劣势,甚至可能是致命的劣势。

【4】

考虑到这一点,我建议,如果你是以一百万投资于股票市场的资金,到期市时,如果你交易的品种是10倍的杠杆率,那么你的交易资金应该只有10/10,或10万。这个风险率是相同的。这样,你就可以利用期货的优势,避开风险,这也是一个考虑因素。

其次,在期货交易品种的选择上也有讲究。大宗商品期货波动较大(或有可能受到操纵),大型市场指数波动较小(受操纵的可比性较小)。从历史数据来看,大盘是否有过涨跌停板?很少。

即便某一天波动很大,其波动也不会在短短的几分钟内完成,也就是说你有足够的时间来规避风险。假如选择股指期货来做交易,和一些商品期货相比,有些时候赚得少一点,但很稳定,这是我喜欢的品种。

由于大盘波动相对平稳,基本不会出现极端情况,你的交易资金规模可以适当放大,比如2/10、3/10。通过这种方式,可以在有利的条件下增加收益;在极端不利的情况下,可以避免被市场“一剑封喉”,有机会得救而东山再起。

第三,要有盈余积累的概念。通过合理的交易制度,严格的执行,长期稳定的盈利是必然的。不过,千万别忘记!突如其来的事件是任何方法都不能解决的,除非有一个对生活管理有全局的看法。对生活资金管理的大视观是“盈余积累”的理念——平时在稳定盈利的基础上,不断从交易账户中提取一定比例的资金,提取的资金将不再进行交易,除非极端的突发事件消灭了现有账户,并且想要东山再起的时候再考虑。

此外,我一直有个想法,如果我做商品期货,遇到停板,我就会把平时1/3的位置放到止损板上。比方说跌停板后开多仓,因为当天的价格已经不可能再低了。假如盘中有一个跌停板,反弹一个点就是赚一个点,总之打开跌停板就是赚。那是一个治疗的方法。截止收盘前1-2分钟,反手部位必须平仓。真的不能平,因为只有1/3的仓位,也无妨大。

对于极端突发事件的处理方式,目前所见及想到的也是如此。如有任何人可以提出我没有想到的其他形式的紧急情况,请提出来,我将非常感谢。由于我们做交易,本质上应该尽可能把可能发生的风险的应对方法考虑清楚,只有这样,才有可能在真正遇到这样的情况时,临危不乱,从容应对,死里逃生,这就是我们所做的消防演习、防空演习等,都是一个道理。

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