期权二十讲

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第十五讲:个股期权合约设计


合约标的:

上交所上市的单只股票和ETF,定期公布。

目前模拟交易的合约标的为:上汽集团,中国平安,180ETF,50ETF。

合约条款:

合约类型:认购期权和认沽期权

合约单位:指一张期权合约对应的标的资产数量,即买卖双方在约定时间以约定价格,买入或卖出的标的资产的数量。

到期月份:当月,下月,下季,隔季。

最后交易日:到期月份的第四个星期三,遇法定节假日顺延。

行权日:同最后交易日,9:30-15:30

履约方式:欧式

行权价

最小报价单位:股票0.001元,ETF0.0001元

最小交易单位:一张

交割方式:实物交割

合约编码、代码、简称

合约编码:用于识别和记录期权合约,唯一且不重复使用的数字编码,为八位数。股票期权合约从10000001起按顺序为新挂牌合约编码,ETF期权合约从90000001起按顺序为新挂牌合约编码。

合约代码:期权代码是由标的证券代码、认购期权/认沽期权标识、合约到期月份、调整标识、行权价格组成的用于识别合约的代码。

合约简称:是指与合约交易代码相对应的,对期权合约要素的直观说明,由标的证券名称、购/沽、到期月份、是行权价格100倍的数字组成。

合约调整

当标的证券发生权益分配,公积金转增股本,配股,增发情况时,期权合约需要作相应情况调整。

主要调整:合约金额(合约单位*行权价)和合约市值(即合约单位*权利金),因此调整行权价格和合约单位。

合约加挂:调整加挂、到期加挂、波动加挂。

合约停牌:

  1. 标的证券停牌,相对应的期权合约也会停牌,标的证券复牌后,相对应的期权合约交易复牌。

  2. 当某期权合约出现价格异常波动。

合约摘牌:

  1. 期权合约到期自动摘牌。

  2. 对于被调整过的期权合约,如果当日日终无持仓,则自动摘牌。

  3. 合约的标的证券退市或摘牌,相对应的所以期权合约摘牌。

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