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哪些“亏货思维”是你在交易中需要尽快摒弃的?

究竟应该使用“交易习惯”还是“交易行为”这个题目,我考虑了很久,最后决定使用“交易习惯”,因为“交易习惯”这个词在这里更合适,因为“行为”是一个短期的描述,而“习惯”是一个长期的描述,如果想要在交易事业上取得成功,那它必然是一个长期的过程。此处所说的“长期”和“短期”,并非指持有时间的长短,而是指在交易行业中的年数。

哪些“亏货思维”是你在交易中需要尽快摒弃的? 策略建议  第1张

在这个问题上,交易习惯更多地是一种交易理念的表现,而非交易模式。无论是主观交易还是量化交易,如果想赚钱,交易模式必然是反人性的。反人性在这里并不是指对成功的交易者冷酷无情,缺乏人性之类的贬义。

许多人认为“理性”是一个贬义词,认为理性通常是机关事务的代名词。人的本性有光辉的一面,也有阴暗的一面,“人性”是一个中性的名词,然后,“反人性”也只是个中性的名词,没有必要去带感情色彩地看待,更没有必要去对好坏进行定性。

反人性究竟是怎样描述的呢?实际上主要是关于感性与理性的争论,因为顺从于人性(即不经训练和学习自然的)的交易行为,必然是导致亏损的交易行为,否则怎能亏损大多数?假如合乎人性的交易行为是赚钱的,那么,应该是大多数人赚钱了,很明显,这种情形既不现实,也不符合逻辑,如果是这样,他们赚的是谁的钱?

与人性相反,站在顺从人性的交易者对面,也就是站在亏本的对面。那麽,「站在亏的对面」该如何解读,是与大家看问题的方式相反?接下来,我试着从几个方面来澄清这个问题。

[1]

"看空我多赚钱"是典型的线性思维方式。这是一种错误的想法,如果一项重大的长期利好将推动市场上涨,而所有人都在抢购,那么谁将成为随后上涨的动力?由于市场并不是一成不变的,重大事件可能仅仅是暂时改变了方向(如2007年的530事件),或者长期改变了市场趋势(如2015年的高位去杠杆),因此,如果有人仅仅跟随非常明显的信号进行操作,这将是非常危险的。

首先不要谈论大趋势,对于个别股票或期货合约,如果出现群组强烈看空或多空情况,往往是反转的开始。永远要记得,市场上肯定没有“必然”和“一定”这样的词汇存在,只有“可能”和“大概率”这样的词汇存在。

新来的人往往在买进前就想赚多少,这不是胡说吗?我认为赚不到钱我该怎么买?不过,我给你们的建议是,看待市场不能一味的正向思维,更多地要逆向思维,如果赚了肯定更好,但一定要多想想如果亏了怎么办,止损是逆向思维的一种表现形式,因为止损不仅考虑到盈利,还考虑到亏损,总之,避免单向思维方式非常重要。

(2)

失败的人并非每次都会失败,成功的人并非每次都赢。通常的趋势跟踪交易模式是通过高盈亏比来盈利,因此很难实现,假设胜率为正态分布,那么一个典型的30%胜率的交易系统,在标准差为68.3%的情况下,在一定时期内只有20%左右的胜率是很平常的事,而市场本身并不是正态分布的,交易结果自然也不是。

而且,多品种间的高度相关性加剧了交易结果的密集尾盘,例如,2009年至2014年期间,原油可能会出现一波下跌趋势,价格从100美元至30美元不等,以及我之前提到的149个连续止损,这在一个正态分布的环境下是绝对不可能发生的。

在期货市场中,我的系统在2015年12月至2016年2月期间生成了连续止损149次,而我的系统在过去5年中的成功率约为20%,如果市场呈正态分布,那么发生连续止损149次的概率为80%,即149次,相当于百万亿分之3.6,如果一天交易10次,则发生这种情况的概率为千亿年一遇,即从宇宙诞生(138.2亿年)到现在,这一切都不可能发生,但是,这种回撤却经常发生。

上述结果,实际上是忽略了相关性,如果32个品种的相关系数为0.5,忽略了相关性对账户的影响,就会误以为149次止损是百万亿级的结果,但是,在加入相关性条件后,149次止损发生的概率急剧上升到10%左右,如果进行长时间的交易,这个概率就几乎成为必然。

假定我之前不知道或者忽略了这个结论,忽视了相关效应,结果就是破产,人生中有多少机会可以让你尝试错误?事实上我也付出了惨痛的代价,虽然这几乎是必经之路,但很多人或多或少都经历过这个阶段。

[3]

进入信号在交易系统中的作用小于5%。一个成功的交易模式包括三个方面:优势(买卖规则)、一致性(心理和纪律)和资金管理(风险管理),可以说,三个条件都是必要的,缺少了谁就不是问题。但进入信号仅仅是优势的一种表现,甚至不能说是必要的。

假定随机开仓决定进场信号,进场信号用来调整赢利和亏损分别处理的情况,开仓信号对整个交易系统只会产生影响,而不会构成是否赢利的必要条件,更不是充分条件。

初出茅庐的人往往过分关注入场信号,以为只要买的对,基本上就能决定这笔交易的盈利与否。事实上,这就相当于你在赌场里拿到一张好牌,很明显,偶尔拿到一张好牌并不能决定你今天的胜负,最终靠运气最终战胜职业赌徒是更不可能的。没有解决核心理念的问题,没有了解到职业赌徒是以概率而非运气来赚钱的,就不能战胜他。在你纠结于局部得与失的时候,其实注定了你很难看清整体,这是一个你是否有眼光的问题。

进场是最好的操作方式,至少这要比进场更简单,因为进场包括止损进场和止盈进场。若止盈结束,则中间持盈又算一个变量。因此,进入是最不受考验的地方。对于进入信号来说,只要你敢做,就足够了。这种「大家看多,我看空」的想法,只是一种进入信号的描述,因此,进入信号只是漂浮在海面上。

[4]

人见多了这个“人见多了”不能量化。所有人到底是指谁,散户还是机构,专家还是媒体?大姐还是华尔街巨擘?看涨的是短期的还是长期的呢?大牛市大家都看多了,可股票却能维持几年的上涨行情,如果你想和大家反向看市场,完全可以试着在大牛市里做多。

此外,值得注意的是,不只是A股,全球股市从来就是一场多空博弈。这一限制做空的交易模式使得股市与期货市场之间存在着较大的差异,那些研究过标准普尔股指期货的人将会知道,在一个具有很强鲁棒性的交易策略下,在标准普尔股指期货上赚钱是多么困难,而在标准普尔股指期货上则完全不一样。原因在于,股市在上涨的牛市中处于非完全竞争状态,而期货市场则处于完全竞争状态。

现在“站在亏钱的对面”并不意味着大家看多我看空,那到底是什么意思呢?站在亏钱的对面,要研究亏钱的思维方式,其实前面那张关于赌徒和职业赌徒的表格,已经列出了两种人之间的许多差别,其实你可以看到很多典型的反面,那将是一个很好的参考。

初学者最明显的想法是:

"如果我赚钱了,卖了,亏了,把钱拿来卖了,这不就是包赚的吗?"

这种观点看起来没有漏洞,但有一点经验的交易者知道为什么不能成功。假如您不明白这一点,我温和地建议您先放下书,了解一些交易的基本原理,然后再把书取出来,因为随着探索的深入,后面的内容会越来越专业,而且局限于篇幅,因此不可能对每一个基本问题都加以解释,所以我诚挚地建议您这样做。

事实上,这是金融市场与传统市场最大的不同之处,传统市场提供服务,传统市场遵循低买高卖的原则,因为消费者接受了你的价值;而金融市场并不提供任何服务,相反,你参与金融市场,是为了获得市场为你提供的价值,如流动性,难道你没有获得利润?而且之前已经探讨过交易反人性的本质,如果一种典型的顺应人性的思维方式能在市场上立足,未免把问题想得太简单了。

因为市场很复杂,所以多学学吧。

市场上关于金融的书籍很多,但是,其中90%都是废话,新手交易者根本分不清哪些是有价值的书,哪些是无价值的书,最重要的是,无价值的书不仅不能帮你,反而会误导你走上许多弯路,甚至走向死亡。

事实上,赚钱的秘诀总结起来不会超过十个字:“优势、一致性、资金管理”,但我必须用一本书来阐明这些秘诀的重要性。不过,市场上的书都是跟你讲技术指标,着重于交易方法的讨论。事实上,我至今还不知道布林线和 KDJ的算法,但并不妨碍我赚钱,

「学了这么长时间,还是亏本,是我学艺不精吗?」

如果你觉得自己努力不够,还学不到东西,那是不是该停下来想一想,是不是你的方向走错了,陷入了技术分析的迷宫?尽管我不知道谁能赚钱,但我肯定知道谁能赚不到钱,正是那些对技术和方法一窍不通的人。

日复一日地盯盘的人,一般是很难赚到钱的,盯盘的人无非是希望抓住每一个赚钱的机会,努力提高胜率,希望找到接近100%的胜率,但稍有概率常识的人都知道,这是不可能的事,一个稳定盈利的方法一定是以概率取胜,不能坦然接受亏损,也就不会成功。

所以如果你相信概率,又有刻苦的精神,不妨去学习一些基本的回测技术,写出一条能立刻显示数千次交易结果的指标,肉眼不是不能做概率统计,因为你没有大数据的支持,很难发现金融市场上不那么明显的相关性,相信我,如果你是一个真正刻苦的人,回测技术一定能在短期内学到。

最终得出笔者的结论,在方法论上,趋势跟踪法是一种亏本的对立面,因为亏本的人不卖,赚的人急着兑现。在趋势跟踪中,亏钱后迅速止损,赚到一直持盈,这在某种意义上就是“反面”;从更大的交易理念来看,亏钱后苦苦寻找完美的方法,而在反面,如果你坚持用一种方法去获得概率的确定部分,那就是反面。

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