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东南亚疫情持续发威,A股杀跌市场在担心什么?

在泰国暴发时,印度的疫情仍处于最高潮。

当地时间4月26日,泰国新冠疫情管理中心透露,泰国一天内新冠肺炎新发确诊病例2048例,其中本地病例2038例,国外输入者10例,累计确诊57508例;新发死亡8例,累计死亡148例。

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全国稳定和安全委员会向媒体透露,泰国政府正就是否对泰国首都曼谷实施“封堵”措施进行商讨,以阻止新冠病毒的进一步传播。这项措施可以在28日泰国新冠状病毒爆发管理中心的会议上进行讨论并作出决定。

根据美联社消息,美国副总统哈里斯罕见地向联合国表示,现在是时候为下一次冠军杯爆发做好准备了。

也许既担心疫情,也担心通货膨胀。周一A股市场表现尤其低迷。尤其大型权重股午后大幅下挫,核心资产板块单日蒸发3400亿元,其中宁德时代跌幅近6%。同时,基本金属全线上扬,铜价涨逾2%,国际铜和沪铜均创近10年来最高纪录;黑色系指数以上扬告终,铁矿石和热卷均上涨逾4%。

这就是说,4月 PPI并不会继续下降,目前的市场仍面临四个问题:

其一,五一长假即将到来,融资融券按照惯例将下降,周五融资融券减少40多亿元;

第二,上半年的高层会议仍然没有消息,关于经济如何定调的问题也不明确;

第三,人口普查报告还没有发布,虽然市场预期较低,但还是有一些忧虑;

第四,外围市场的波动。

在外围市场上,由于流动性充沛,股市并未因疫情再度爆发而大幅下跌。不过,美股市场却鲜有表现。根据美国银行上周公布的数据,该银行客户的资金流动达到了5个月来的最高水平,也是有史以来的第五大,散户是唯一的净买家。

疫情在东南亚发威

这两天,印度疫情持续发威。据《印度时报》4月26日报道,印度新冠肺炎确诊病例持续增加,印度专家根据疫情模型预测,印度新冠疫情将在5月达到峰值,未来10天平均日增病例将达到44万例。张文宏教授表示,更大的爆发还在后面。

就在印度疫情蔓延之际,亚洲第三个刷屏的国家来了,那就是泰国。当地时间4月24号,泰国新增确诊人数接近3000例,连续10天创造新高。

为了应对疫情,泰国曼谷市政府宣布,4月26日起关闭市内31类场所和活动,且民众外出一律戴口罩。政府发言人蓬萨功表示,当天由市长阿沙云警上将主持曼谷传染病委员会会议,并做出上述决议,要求市民务必配合,防止曼谷疫情持续扩大。

蓬萨功说,此前曼谷已关闭全市高风险场所,但由于疫情持续扩散,传染病委员会颁布了更严格的防疫规定。防疫禁令从4月26日起生效,为期14天。泰国国家稳定与安全委员会向媒体透露,目前泰国政府正在讨论是否对泰国首都曼谷采取“封城”措施,以遏制新冠疫情进一步蔓延。这一措施可能会在28日举行的泰国新冠疫情管理中心会议上讨论,并做出决定。

当地时间4月25日,泰国医护工作者在网站上发起签名活动要求泰国副总理兼卫生部长阿努廷辞职。理由是自泰国新冠疫情暴发、尤其是今年3月底第三轮疫情暴发以来,阿努廷未采取足够应对措施,导致确诊病例激增,阿努廷应为此负领导责任。阿努廷预计,疫情将在3个月内恢复正常。

印度和泰国的疫情让东南亚国家开始紧张起来。似乎,一场“战疫”就要在中国周边打响,抗疫和防疫形势变得严峻起来。这也意味着,经济复苏的前景并不乐观。

A股独自杀跌

比较奇怪的是,泰国和印度的股市并未出现大跌。泰国股市依然小有上涨。

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印度股市最近几个交易日则出现了震荡反弹的行情。

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不过,A股市场却一跃而下。昨日下午,A股继续走弱,上证指数收于3441.17点,下跌0.95%;深证成指收于14224.45点,下跌0.89%;创业板指收于2969.4点,下跌0.84%。

在资金面方面,两市成交逾9000亿元,北向资金净买入32亿元,但午后净流出更为明显。

就结构性而言,京东方 A、宁德时代、中国平安、招商银行等权重股的大幅杀跌可能是市场放量的主要原因,整个核心资产板块单日蒸发约3400亿元。

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据知情人士透露,权重股重挫,主要原因是节前有部分基金想兑现收益,比如宁德时代可能砸盘的华东某基金。

市场担心什么呢?

实际上,从近期的盘面来看,有一个非常明显的特点:主线越来越少,而主线的持续性越来越弱。例如近期,较清晰的主线只有医药、 ST股等中小市值股,其他如白酒、科技类股均呈间歇性走势。此外,大部分股票的形态都是下跌的。

就资金面而言,也是非常不乐观的。据 Wind数据,26日沪深两市主力资金净流出173.02亿元。其中,创业板资金净流出11.09亿元,沪深300指数资金净流出70.58亿元。该股已连续第五个交易日净卖出。

因此,在外围市场没有明显波动、美元指数持续走低的情况下,A股投资对此有何担忧?

就近期期货市场而言,或许可以看到部分原因。周二,基本金属全线上扬,铜价上扬逾2%,国际铜和沪铜均创近10年来最高纪录,黑色系指数和铁矿石均上扬逾4%,热卷上扬逾3%。按照这一节奏来看,四月份 PPI预期将回落。

而且在此之前,金融委员会曾表示,关注大宗商品价格走势,这也意味着,货币易紧难松。公债走势也印证了这一点,26日,国债期货收低,10年期主力合约下跌0.24%,5年期主力合约下跌0.14%,2年期主力合约下跌0.05%。

诚然,就目前而言,对A股市场的预期有三个主要变量。

在此之前,市场曾一度认为,四月份惯常举行的高层会议不会在政策措辞上收紧,而是会期似乎推迟了,引起了关注;

此外,人口普查报告仍未公布,市场虽有预期,但担心会出现低于预期的情况;

且近几个交易日处于长假前夕,融资客有还债避风港的需求,长假之前市场普遍会有一定波动。

从总体上看,市场处于一个较高的纠错阶段。既有暴发,又有通胀预期,夹杂着动态政策博弈。对很多投资者来说,操作起来太困难了。所以,回避型策略在一段时间内可能会主导市场。

股票市场出现预警信号

事实上,A股也可能是在担心外围的突变。尽管近期美股依然坚挺,但变数也越来越大。

自2020年3月23日低点以来,标准普尔500指数上涨了87%,为1930年代以来12个月内涨幅最高的时期。根据金融监管机构 Financial Industry Regulatory Authority的数据,到三月为止,投资者仍在加大对股市的投资力度,从他们的投资组合中借款8230亿美元,创历史新高。股票市场的杠杆水平也达到了历史新高。

据美国银行全球研究部统计,截至4月初,过去5个月,流入全球股市的资金已超过过去12年的总和,超过1000亿美元。根据金融时报的报道,目前大妈们(主要是散户)的交易数量几乎等于所有对冲基金和共同基金的总和。

但有数据显示,机构投资者、企业高管以及对冲基金都开始抛售。上周美国银行公布的数据显示,其客户资金流出达到了5个月来的最高水平,是有记录以来的第五大资金流出。零售客户是唯一的净买主。

从今年开始,标准普尔500指数从未下跌超过5%。标准普尔500指数每177个交易日至少下跌5%, CFRA首席投资策略师 SamStovall说,但现在这样的日子已经过去了211天。

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