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外资基金大举加仓茅台,白酒还香吗?

雨过天晴,真茅草依然最香。根据最新数据显示,1月减持茅台的中国最大股票基金,玩高抛低吸,再买回来!

全球最大股票基金三月份增持茅台!

晨星官网最新数据显示,瑞银(卢森堡)中国精选股票基金(美元)3月大笔增持贵州茅台,其份额上升近15%,截至3月31日,贵州茅台为该基金第三大重仓股。

另外,基金对腾讯的持股也有所增加,其中包括中国平安、阿里、网易等。

到三月底,该基金持有的贵州茅台市值为8.7799亿美元,超过了57亿人民币。

外资基金大举加仓茅台,白酒还香吗? 市场资讯  第1张

要知道,这只基金在今年一月下旬的时候,减持了茅台,当时报道称,截至1月底,贵州茅台为该基金的第五大重仓股,与2020年底相比,该基金持有贵州茅台减少3.66%。

除了这只基金以外,美国资本集团旗下的基金曾在2020年底减持茅台。

外资减持了茅台之后,各种核心资产今年就开始回调暴跌,以茅台为例,今年以来从高点已经回撤了23%。

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不过,值得关注的是,全球持有茅台股份数最多的资本集团,旗下的“新世界基金”3月依旧在减持茅台,晨星的数据显示,份额少了7%。

看来对于茅台,外资也是存有不同的看法。

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股民:外资在做T?

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白酒酱香科技还香吗?

四月八日,招商食品邀请数位嘉宾,以访谈的形式,就当前投资者较为关注的白酒估值问题进行探讨。分别介绍了白酒资产如何定价以及在不同的投资框架下如何进行白酒投资。

安联环球高级基金经理黄瑞麒在报告中提到,去年白酒板块涨幅过高,超出了盈利增长所能提供的支撑,后市将主要依靠估值提升,出现相对危险的情况,股价回调只是时间问题。

春假过后,投资者的情绪变化,引发股价大幅下跌。此外,我们对渠道的跟踪也发现,基本面没有什么变化,因此判断年初以来的波动与基本因素没有多大关系,主要是投资情绪转变导致获利外流。

近几年来A股白酒股估值的提高,部分也是由于外资的参与。国外的机构投资者通常注重收益与风险的平衡,因此他们非常愿意给稳定增长的股票更高的估值,比如食品饮料。这些年A股也出现了同样的情况。

关于资金的流向,由于中国A股在全球资产配置中所占比例仍然非常低,人们相信流入A股的资金将是长期的结构性增长。假如从目前A股,实际上只占 MSCI指数的不到5%,如果最终全部纳入,比重将超过现在的四、五倍。

因此,海外投资者很清楚,无论A股何时大幅下挫,他们都会把握机会,白酒这一稳定增长板块一定是当务之急。

招股书显示,招商中证白酒指数基金经理侯昊表示,高估值带来的问题是,任何扰动都会带来边际资金的变化,从而带来趋势性资金的跟进。因此,节后波动出现,边际和趋势性资金跟进导致波动加剧。以未来3-5年的周期来看,今年是不少白酒企业十四五年起步的时候。从糖酒会上我了解到,未来整个行业的发展格局和态势都比较好。

今后空间首先看价格,价格是随经济发展水平和人均收入而变动的。未来5年内可能会有一些高端、次高端品牌,特别是酱酒和基酒,将会看到较明显的边际变化。

另外一个更大的变化因素,大家也讨论得更多了,就是意见领袖观点的变化可能会导致超车价格带的变化,这个点其实很难忽略。

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关键词: 基金投资行情

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