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要成为顶级交易员要坚持哪些原则?

十赌九输,说的是赌徒;十赌九赢,便是赌场。交易十六字原则:

不计成败,只看胜算;

保住老本,千秋万代;

愿赌服输,以身作则;

狭路相逢,勇于亮剑!

要成为顶级交易员要坚持哪些原则? 期权学院  第1张

原则一:不计成败,只看结果——计算期望值

在构建交易系统时,应考虑到长期盈利而非短期成败。不必担心偶尔会输,也不必担心会连续输,因为这是经营赌场所必需的成本。记住,“结果偏好”应该守不守?这样的人不爽,就要修改规则,这样的人不能开赌场。

这可不是真正的赌场。不过,大家是否在想,赌场和赌徒之间,为什么赌场总是赢不了钱?

开设赌场,不看结果而看结果(说明)。不管这一次是否能赚钱,只要管大家是不是一直赌下去,有没有可能赢。只需要获得50.001%的胜利就足够了。其中的0.001%,是通过“一直做”实现的,放入足够多的交易,放入足够长的时间,可以成为一个天文数字。就短期亏损而言,这只会吸引更多的赌徒参与进来,使赌局延续得更久,并使我们的最终收益更大。

与此类似,交易中的损失并不意味着生意失败或决策失误。这不是真正的损失,是诱饵,是必要成本,是长远利益。

一个交易系统的赢利,被称为预期收益。历史业绩是推测未来预期收益的基础。猜测的过程分为三个阶段,

首先,检查一下这个系统最初设定的购买价格(entry price)和止损价(stop loss price)。

其次,看看在初始定价下,最终的交易量有多大,最终的收益有多大。

三是计算一算风险投入(risk),用购买价格和止损价格的差额乘以最后成交数量。

最后,得到历史赢算结果,即未来预期收益(expectation),用风险投入除以最终收益。

如果预期收益是正的,这种交易制度是值得坚持的。在失败中,在逆境中,不要放弃,不要放弃。

原则二:保住老本,千秋万代——风险管理

赌博最怕的事,就是输光本钱,学名叫破产风险(risk of ruin)。这是交易员的大忌。保本求生,是一切交易最基本的出发点。

别以为这是小概率,血本无归不是小概率事件。

以掷骰子为例,张三李四玩骰子。张三今天喝酒了,冲着李四嚷嚷,掷出来4、5、6就算你赢。你要是赢了,你押多少,我就加倍给你多少,你押1块钱,我就给你2块钱;当然,你要是输了,押的钱就算我的了。

李四呢,觉得张三真是醉了,这笔买卖明明是给我送钱。想一想,一个骰子六个面,不是掷出来一二三,就是掷出来四五六。要是掷上四次,赢两次,输两次,每次押上100块钱,输两次也就输两个100,赢两次就能赢两个200,最后净赚200。套用原则一,这场交易李四不能拒绝,因为它有胜算。

李四口袋里有1000块钱,他该押多少,一百、五百还是一千?胜利唾手可得,但是它背后是风险——即便有胜算,依然可能血本无归。如果押得太多、运气太差,连输几盘之后,就被榨干了,再也没法玩下去。李四要是每次押500,输两次就玩完了。这可不是天方夜谭——每次都有一半的可能要输,连输两次的可能性是四分之一。也就是说,如果李四押500,他有四分之一的可能在两局之内输光本钱。

这件事情最可怕的地方在于,随着赌注变大,风险不是跟着等量增加,而是爆发式的。翻两倍下本,风险不一定也翻两倍,很可能是三倍、四倍、甚至五倍。

保卫鸡蛋

风险管理(Risk management)就是防止血本无归。蛋能生鸡,钱能生钱,想让钱保持生产力,就要像保护鸡蛋一样,分散风险。

接下来又是老生常谈,第一,不要把所有的鸡蛋放到一个篮子里;第二,晃来晃去的那个篮子少放点。每天晚上,你随便想起哪个篮子,都能睡着觉——放得多的那个篮子,晃得少;晃得多的那个篮子,放得少——对每个篮子的担心程度,都差不多,都能忍。这也是赌场的原理,很少有赌场只开一个赌局,只摆一种赌具,老虎机风险小,摆三排,豪赌擂台风险大,放一个。

每天跟风险打交道,也不会失眠。在交易市场上,篮子的晃动程度,叫做平均真实波幅(ATR),根据晃动程度分配资金,是一类经典的方法,叫做由波动性调整交易量(adjusting trade size on the basis of volatility)。

每个市场到底持多少头寸?这么算:

首先,想清楚,你能承受百分之几的风险波动。比如你的心理底线是1%。那么,如果你有家产100万,在每个市场,你就能承受1万块钱的波动。

然后,算一下,你想进去的几个市场里,平均波动幅度(average true range,ATR)分别是多少。具体来说,就是截取一段时间的价格数据,找出来每天的真实波幅(最高价减去最低价、最高价减去昨日收盘价、昨日收盘价减去最低价,取三者中的最大值),求这段时间的波幅均值。

最后,做除法。用你能承受的那个心理底线——每个市场1万元,除以相应市场的平均波幅,就得到了每个市场应该买入的头寸额。

要成为顶级交易员要坚持哪些原则? 期权学院  第2张

第三原则:愿赌服输,以身作则——遵守规则

上述算法仅供参考之用。由于赌场的秘诀不在于具体的规则,而在于维护规则;交易的秘诀不在于具体的策略,而在于坚持策略。

潮流追踪,风险管理,实际平均波动幅度…许多相似的概念和策略,早已经被人们所熟知。“知道”不能赢,“做”才能赢。

要看“胜”成真金白银,就要给时间和空间。一位优秀的交易者,应该把自己变成一个大气磅礴的赌场,如果你违犯了规则,即使赚了钱,也只会受到惩罚;如果你遵守规则,即使输了钱,也会得到市场回报。

第四原则:狭路相逢勇往直前——把握潮流

交易型赌场有一个特别的特点,它是从趋势中获得最大利润。抓住趋势,就能在交易中赚到大钱。但是,趋势常常很可怕:

某些商品价格飞涨,你就会担心有泡沫,是否明天就破了;

在某个交割日的临近,即使趋势还在继续,你还是会犹豫是否要坚持,万一最后几天跌,砸在手中怎么办;

某个短期波动发生了,虽然知道波动是不可避免的,你也会反复问自己,这是不是反转的信号,是等待波动过去,还是提前抛售…

勇敢的人,永远是少数。石油价格从0.75美元到0.85美元不等。1984年1月11日至30日,油价从0.83美元飙升至1.05美元。海龟交易法则学员的第一场实战课上,有13个人盯着市场。

这段时间的第一周是最疯狂的一周,一下子涨到0.98美元。根据课程规定,每名学员都应该多买多卖,以达到满仓的目的。不过,只有一个学员以火速推进,迅速满仓。另一些人则对这种涨速感到担忧,或者是反应迟钝,或者是买进不满仓。所以在这周结束时,只有一个学员赚到了该赚的50,000美元。

离交割日期还有几天时,油价从0.98跌到了0.94美元,而且是连跌两天。按照学堂的规则,这种分量的波动还不至于抛售,应该静观其变。但交割日期的临近吓到了大家,刚刚学过的规则被抛之脑后,只有那个满仓的人原地不动,眼看着5万美元的利润蒸发成3.5万。

因此,也就只有他,等到了第三天的复苏。价格从0.94开始,涨到1.05。在交割前的最后两天卖出,最后的收益是7.8万美元。

这个人是第一批交易员中最稚嫩的一个。他当时只有19岁,他此前从未接触过资本市场。但他像士兵一样,执行规则,勇于亮剑,跟上了趋势,得到了最多的回报。而他的同学们,很多已成为当下最成功的交易员,但在第一次实战中,仍是纷纷丢盔弃甲。

所以,最后这条原则,是最重要的一条:抓住趋势,抓住每一次趋势。一整年也许只有两三次漂亮的趋势,这两三次趋势,可能构成你全年的利润。计算期望,保住老本,愿赌服输,都是为了等待这些趋势。趋势来的时候,无论多么惊悚,多么可怕,多么危急,要亮剑。狭路相逢,勇者胜。抓住趋势,赌场才没白开。

要成为顶级交易员要坚持哪些原则? 期权学院  第3张

“四个基本原则”的概括:

首先,不要在意短期的成功或失败,要关注长期的成功。对交易系统的预期收益进行预测,并根据历史数据进行预测;

其次,血流成河并非小概率事件,不可能一劳永逸。用平均实际波幅(ATR)来分配资金,每个市场的最终担忧程度相同;

三、自己一赔就换的人,永远不会开赌场。愿意冒险,愿意坚持,直到你的预期收益变成真金白银为止。

四是一切等待和坚持,都是在把握趋势。勇者胜于狭路相逢,不要担心涨的太快,会出现泡沫;也不要担心跌了两天,害怕逆转。在一开始就严格按照设定的止损点决定前进和后退,敢于坚持,敢于亮剑。

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