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交易者经验自述:我为什么抛弃基本面选择了技术图表?

作者自述如下:

虽然期货市场经历了数次的波动,但我还是选择技术图作为主要的投资决策依据。我曾经在一家期货公司从事研究与开发工作近三年,期间在基本面、资金面研究方面投入了大量精力。但是最后发现,那些东西几乎都是纸上谈兵,在实战交易中还是必须采用技术图表手段来指导具体的买卖行为,因为价格才是我们真正关心的。

唯一决定期货交易成功或失败的因素是:交易者在自己的投资理念指导下运用“交易系统”的能力。

在这里,交易系统并不是指那些完全公式化的自动交易系统,而是指交易者在预测市场价格走向后,所采取的一系列反应。那些赚大钱的人之所以能赚钱,是因为他们在第一次交易之前就已经想好了交易结束后不同情况下的应对方法以及下次如何交易。

正如高级将领指挥军队作战一样,总是在这场战争尚未打响之前就开始思考下一场战争应该如何打响。应对措施制定得越周全、考虑得越深入,最后获胜的可能性就越大。

这个循序渐进的措施制定过程中的原则步骤就是交易系统。交易者建立了自己的交易系统,其交易过程前后连贯,能够体现交易者的交易思想,而没有建立系统的交易者,其交易行为混乱不堪,看不出这次交易与以前的交易有什么关联,整个交易过程看起来就是一个榔头。买卖制度提供基础,买卖决定产生。

贸易制度是机械的,心灵是活跃的。贸易制度如同河流,心灵如同奔腾的河流。贸易制度本身的优点和缺点虽然重要,但更重要的是它自身控制贸易制度的能力,同样的制度,不同的人来运用它的力量就大不相同了。

交易者经验自述:我为什么抛弃基本面选择了技术图表? 股票期权  第1张

包括四个要素的交易系统:方向预测,时机决定,资金管理和心态控制。

定向预测回答的是买卖方向问题。相对而言,这一步最简单,因为价格的变动简而化为上下两个方向。向一个方向走错了,向另一个方向走对了。有三种可能,除了涨跌,还有横盘。但是横盘只是相对的,暂时的。只有升降是绝对的,也是永恒的。通过时间选择和资金管理,可以解决横盘带来的交易难题。

预计方向是相对独立的一环,而时机选择与资金管理却密不可分。举例来说,预测就像是一个很重要的问题,大多数赔钱的投资者并不是因为他们在大牛市和大熊市来临时无法判断方向,而是因为他们在大行情到来前的亏损太多,以至于没有能力做或者不敢做。

了解期货市场的时机选择,意味着了解期货市场的本质是机会市场。我们所说的投机是“投资+机会”。机会永远不会随时都有,所以每天都要交易,这绝对是个错误。投机性投资能否成功,在很大程度上取决于你对机会的判断。

这就像《水浒传》中描述的林教头和洪教头比武的情形:庸手根本看不出当时有没有机会,常常是像无头苍蝇到处乱撞,每天都得来来去去几次。大师只是招架和观察,在机会出现之前决不会轻易出手,而一旦机会被发现,一旦出手就会招致敌人。"只要一棒就把洪教头打个稀巴烂."

只有当多空平衡被打破时,期货交易才会出现机会。也就是这张图中的“临界点”,一旦突破了临界点,当前的操作状态就会改变,价格也必然会选择一个方向。

好的时机抉择能够做到:

一是进出场点位非常明确,止损点不但很好找,而且止损的幅度很小。在这个价位吃进的单子很好处理。

二是如果这一笔交易失败了,下一步应该採取的措施非常明确,即单子止损出来之后该怎么做应该很容易选择。

好的时机就是进可以攻,退可以守的时机。时机抉择回答什么点位做的问题。

资金管理是要回答做多少的问题。在实战交易中单量控制就是要达到两个效果:

一是在交易中做对时要大幅度赚钱,做错时要小幅度亏钱。(比如看对行情时能够赚100个点,看错行情只亏30个点)。做到这一点需要有良好的时机抉择相配合,并严格设定止损位和止盈位;

二是要做到在做对行情时大单量赚钱,做错行情时小单量亏钱。

而要达到这一目标需要注意两个方面:

第一在交易中坚持采用金字塔式加码。

第二要恰当的处理在出现连续盈利和连续亏损后单量应该放大还是缩小的选择。

在期货实战交易中每次下单量大小的控制是有很大学问的。两个交易者,即使是他们的买卖方向、进场点出场点位都完全相同,仅仅因为买卖的数量不同最终的交易结果就会有天壤之别,可能一个是盈利的而另一个却是亏损的。对于在交易中连续出现亏损时是应该加大单量还是应该减小单量仁者见仁,智者见智。

美国著名期货投资大师“斯波朗迪”认为在连续亏损后应该减小单量。而另一位著名期货投资大师约翰.墨菲却认为交易者在连续出现亏损时应逐步加大单量。高手总是能够让一笔正确交易的盈利弥补多次的失误的亏损;庸手则往往是一次失误的亏损就吃掉了多次正确交易的盈利。

而上述环节能否做好,个人心理控制能力很重要,实际上心态好坏与性格和经验有关,随着经验的丰富心理控制能力会逐步加强,可一旦涉及到性格方面的原因就不是经验能够解决的了。

很多时候期货交易是需要胆量的,比如在行情经过较长时间盘整面临突破时,最好在连续错误时不断加大单量。但在实际交易中连续出现错误时很少有人有勇气加大单量,因为这需要极强的心理承受能力。绝大多数交易者会不自觉的在错误时减小单量。

说到底无论是预测、时机抉择、资金管理还是心态控制。只有结合到实际的交易行为中才能真正明白它的含义。脱离实际的交易什么金字塔式加码、什么长线短线都是空的,没有任何意义。

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