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3.04期权复盘:股市大跌后天台见?认沽期权合约大涨!

A股市场

今天,天台见?不不,期权认沽大涨

3.04期权复盘:股市大跌后天台见?认沽期权合约大涨! 策略建议  第1张

昨天抄底的朋友有多开心,今天就有多伤心。

这个星期的市场真做到了,涨一天跌一天,而且都是大幅度的波动。

导火索还是这个家伙,十年期美债收益率又升高了。

3.04期权复盘:股市大跌后天台见?认沽期权合约大涨! 策略建议  第2张

昨晚美国公布的小非农ADP就业数据不及预期,人们有对于通胀预期上升了,美股也跌了不少,主要是以科技股为主的纳指,传统行业的道琼斯直到尾盘才绿的。今天白天美股期货也怎么跌。

但是,咱们A股看空的情绪比较严重。主要年初到现在,以各类茅为主的行业龙头股跌幅真不小,有的甚至都腰斩了,真的有一点风吹草动,弄得大家都风声鹤唳,加速出逃。

大哥也顶不住啊!

不少基金经理今年都出现大大小小的回撤,所以,这市场不光是你在回撤,专业的机构投资者也在回撤。

3.04期权复盘:股市大跌后天台见?认沽期权合约大涨! 策略建议  第3张

北向今天也净流出73.69亿,都在跑啊,如果这个现象持续一段时间,就真的不妙了。

来看一下沪指的周线图,

小级别上,不用看了又开启新的一波主跌浪。这就是为什么我一直在强调小级别可参与也可以不参与,看个人实力。因为大级别已经非常清楚跟明显了,现在日线和周线都在盯着3460这个关键多空转折点了。至少从现在来看,周线级别的调整还早着呢。这个时候,轻易不要言底或者选择抄底。

期权市场

这周的行情变幻莫测,涨跌涨跌,让期权投资者无从适从。期权标的的波幅也是巨大的,无论是买还是卖,但凡方向出错,都会带来不少的损失。

50和300由于以贵州茅台为主的成长股持续的下跌,从高点到现在跌幅超过10%。不过,在这一轮下跌的过程中,有一个非常明显的现象就是,隐波迟迟无法被放大。

2020年,期权标的当天下跌3%的时候,隐波冲到了35,今天盘中最高也不过到26,截止收盘50ETF期权隐波为25.08,20日历史波动率为23.61。

最近期权的隐波和标的是负相关性,基本下跌的时候隐波大都是上涨的,但是涨幅谜一样的小。可能是基于接下来即将召开的“两会”?始终相信会稳定市场?

认沽隐波升幅并不夸张,标的但凡有小幅度的回调,隐波都会大幅度的回撤。

所以,这段时间的市场对于中性策略的选手并不友好,也包括一直打算空波动率的选手。反而是多空来回操作的选手如鱼得水。

但这个市场难就难在不可预测,方向的预测太难了。

那么在策略上,我们还是要基于隐波和标的的相关性,短期隐波距离20日历史波动率越近也就表明,买方的机会越大。如果是正相关,那就是买购,负相关就是买沽。

实在不会做方向的选手,建议就是买3月的3.6沽,卖4月3.7的沽,比例的话1.5:1。标的下跌的时候,近月利润肯定会覆盖远月的亏损,而股市反弹的时候也会减少反弹的损失。等明显出现底部的时候,就可以考虑转其他策略。

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