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基础课程3:股票认购期权的基本概念


(一)金大妈买房子

我们首先来回顾一下,在上一个例子中,金大妈通过和房产商签订了一份期权合约(购房合约),有效得解决了她的后顾之忧,那么在股票市场中有没有类似功能的产品呢?

(二)程大叔买股票

其实在进行股票投资时,也可以采取类似的方法来解决问题:

例如:股民程大叔认为X公司股票会上涨,想买入X股份,是不是也面临同样的担忧? 

买了——担心股价下跌,造成亏损!

不买——担心股价上涨,错过机会!

(三)股票认购期权

如果现在市场上也推出了一份和房产商类似的期权合约,是不是能帮到程大叔呢?

如果程大叔现在愿意支付1元权利金,3个月之后有权按10元/股买入X股份,那么在3个月后:

如果股价高于10元,程大叔会执行买的权利,以10元购买1股X股份,1元权利金不予退还;

如果股价低于10元,程大叔则不执行买的权利,因为市场上股价更便宜,当然,1元权利金不予退还。

和房地产合约一样,这份在未来某一个时间,有权利以一个约定的价格来买进一只股票的合约,也是一份期权合约,这份合约约定了在未来程大叔可以以约定的价格购买一只股票。这种产品有个专门的名字,叫做股票认购期权。英文称:Call。

同金大妈一样,程大叔支付了一笔权利金,获得了未来以约定的价格买一只股票的权利,所以称为股票认购期权的买方。

而对手方,由于收到一笔权利金,卖出了一个未来买股票权利,所以称为股票认购期权的卖方。

对于股票认购期权的买方,有权利根据合约内容,在规定时间(到期日),以协议价格(行权价格)向期权合约的卖方,买入指定数量的标的证券(股票或ETF),认购期权的买方,拥有买的权利,可以买也可以不买。

基础课程3:股票认购期权的基本概念 期权在线课程  第1张

如果三个月之后股票价格真的上涨了,涨到16元,程大叔有权利以10元的执行价格买股票,那么投资者应该在什么时候选择购买股票认购期权?

看好一只股票,认为其未来价格会上涨,除了直接买股票之外,还可以买入此股票的认购期权。

买入股票认购期权的理由:

股票认购期权的买方有机会获得高收益,如果股票上涨可以带来收益,股票涨得越多,则赚得越多;

股票认购期权的买方承担有限损失,如果股价下跌了,低于执行价格,最大损失为全部的期权权利金

如果三个月之后股票价格真的上涨了,涨到了16元,股票认购期权的卖方仍必须以10元的约定价格将股票卖给程大叔,其权利、义务与股票期权的买方正好相反:

股票认购期权的买方有买股票的权利,没有买股票义务

股票认购期权的卖方只有(应买方要求)卖股票的义务,没有权利。运兴ETF:上证50ETF期权_沪深300股指期权_开户无条件_交易低手续费www.50etf520.com

卖出股票认购期权的理由:

认为股票价格未来不会上涨,但是想获得更多收益,可以卖出股票认购期权,获得权利金收入。

对于股票认购期权的卖方,有义务根据合约内容,在规定时间(到期日),以协议价格(行权价格)向期权合约的买方卖出指定数量的标的证券(股票或ETF),认购期权的卖方,只有(根据买方的要求)卖的义务,没有权利。

股票认购期权的卖方可以获得权利金收入

(四)股票认购期权总结

股票认购期权的买方:

买入了一个买股票的权利,认为股价未来会上涨

只有买股票的权利,没有义务

为了获得这个权利,必须支出权利金

股票认购期权的卖方:

卖出了一个买股票的权利,认为股价未来不会上涨

只有卖股票的义务,没有权利

通过卖出股票认购期权,可以获得权利金收入,增加收入

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