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1.22末日行情将来临,波动率大起大落下期权策略

方向性: 

上一交易日上证指数收涨1.07%报3621.26点;两市成交额10856.57亿元,较上个交易日增加约1700.08亿元;北向交易上一交易日净流入56.78亿元,其中沪股通净流入28.27亿元;上一交易日美股三大股指均涨跌不一。

波动率

上一交易日50ETF期权和300ETF期权隐含波动率盘初窄幅震荡,午后小幅上涨后下跌,分别收于23.43%和23.98%左右;300股指期权隐含波动率整体呈倒V走势,收于23.75%。

A股复盘

大盘的和期权隐含波动率再次同时上涨,所以今天期权涨的猛~

今天三大指数再次走出新高。

创业板指最高到3300,沪指现在也就3620,创业板指距离沪指只差宁德时代一个涨停而已。

当然,单靠宁德时代一个20cm肯定不够,这得创业板前十大市值个股们,都来一个20cm就差不多了。

充分说明了当前的指数,已经和权重个股高度捆绑在一起。同花顺昨天推出了一个同花顺漂亮100指数,这代表了当前A股100支各行业的龙头企业。

基金经理们的持仓大多数都在里面。很早之前就在文章里面说过了,这轮上涨行情属于机构推动,机构相对于散户最大的优势是理性,所以,我们看到最近的节奏一会大票一会小票,涨涨跌跌,不存在疯涨。最大的缺点也很清晰,资金太大无法做到轻易的调仓换股。也就是说大票的行情还会继续持续。

昨天,上交所公布了12月份新入市的投资者161万。

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只有要有持续的增量资金入市,短期内的上涨就有底气。北向是一个比较好的参考指标。

今天早上特朗普正式离开白宫,卸任美国总统一职。他没有出席拜登的就职仪式,这很特朗普。我们期待的黑天鹅终究没能够出现,拜登顺利上任。鉴于川普在离任之前挖的坑实在不少,加上拜登的政治主张推崇缓和关系,所以短期内我们应该看不到美方再次对华强硬的姿态。当然,如果出现了,就是超预期,这就是真正的外部风险。

还有另外一个风险,就是如同今天港股一般。出现部分“恐高”的情绪。

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期权市场

今天期权标的又和隐波呈现正相关性,同涨同跌。各指数在盘中继续新高,虽然50 和300在银行的拖累下没有新高,但是架不住券商也在涨。现在,多头们需要关注银行或者券商会不会在盘中突然性的抽风拉动指数,新高之后还有新高。

当前,50etf期权隐波为23.29,20日历史波动率为21.65。昨天提到过,隐波无限接近20日历史波动率,如果我们把20日历史波动率当成隐波的一根20日均线,一般隐波偏离过多就会有回归,回归之后一旦行情启动隐波就会极其容易被刺激放大。

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这个时候,卖方先给我按住手,不要这么着急就入场空波动率。第一次隐波去到了29回落,第二次去到了27,今天最高也就到24,这个时候空波动率,向下的空间本就不大,而且1月合约临近行权,频繁的调仓平仓会带来干扰。

所以,卖方需要有些耐心。等市场再度认为此次上涨又是骗人之后出手会更加安全合适。

现在的重心还是在1月的末日轮日内短线高抛低吸上。

另外,再提示下末日轮,错了就要立马认。

期权每日策略参考:

1、牛市价差策略。例如构建买入50etf期权2月3.700购,卖出50etf期权2月3.800的购;

2、单腿方向性策略。例如买入2月3.800购,根据标的的实际走势进行止盈或者止损。

比率沽策略:例如买入1张2月3.700沽,卖出2张3.800沽。

50ETF 日内关键价位和数据:

1 月21日 50ETF 期权价格日内关键位置(根据持仓变化测算) 目前阶段价格重心(买方最痛点):3.800

上端压力价位:3.836下方支撑价位:3.67

300ETF 日内关键价位和数据:

1月21日 50ETF 期权价格日内关键位置(根据持仓变化测算) 目前阶段价格重心(买方最痛点):5.500

上端压力价位:5.535

下方支撑价位:5.492

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