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1.20合约到期日临近,波动加剧谨慎参与

方向性: 

上一交易日上证指数收跌0.83%报3566.38点;两市成交额10411.43亿元,较上个交易日增加约429.38亿元;北向交易上一交易日净流入9.18亿元,其中沪股通净流入11.39亿元;上一交易日美股三大股指均收涨。

波动率

上一交易日50ETF期权和300ETF期权隐含波动率窄幅震荡,尾盘振幅扩大,分别收于22.62%和23.46%左右;300股指期权隐含波动率小幅高开后震荡,收于23.61%。

A股复盘

今天和昨天的市场风格差不多,不一样的是今天是下跌。

抱团四大金刚继续下跌,这已经是非常明显的调仓现象了。

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资金重新流回低估值、顺周期板块。但现在的问题是,市场到了雨露均沾的阶段,就是大家都能涨,持续性就不保证了。下面是昨天上涨的板块:

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北向资金全天都在打酱油,市场在下跌的时候流出幅度也不大,倒是在尾盘的时候净流入30亿,难道在抄底?

倒是南向资金依旧火爆,内资快把港股买爆了。刚上市的港股通50etf今天被买涨停:

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南向资金净买入265亿,比昨天更疯狂。但鉴于港股和外围的相关性更高,外围跌的时候港股大部分也是下跌的。内资虽然近期比较猛,大量的资金涌入想要和外资掰手腕,抢夺个股的定价权。

但是,这种势头能持续多久是个问题。

这对于咱们A股来说肯定就是一个抽血效应了,而且短期的热钱都涌入到港股,咱们这边情绪上肯定受到打压。

期权市场

今天标的中阴,向下波动加剧同样使得期权隐含波动率放大。期权隐含波动率暂时和标的呈现负相关性,这意味着标的跌,期权隐含波动率涨,反之标的涨期权隐含波动率跌。

整体上期权隐含波动率和昨天变化不大,还是处于震荡周期。当前50etf期权期权隐含波动率为22.78,20日历史波动率为21.34。

期权隐含波动率的观点暂时不变,中阳或者中阴都可以刺激其上涨。今天上午的时候,券商和银行的拉升推动期权隐含波动率上涨,下午下跌加速刺激期权隐含波动率上涨。

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1月的平值期权和虚一档期权现在的gamma值明显开始放大。

这意味着现在标的波动0.01,合约的涨幅很容就达到百分之十几的涨跌幅,再加上期权隐含波动率放大,百分之二十几也比较轻松。

但凡标的波动加剧,合约翻倍在末日轮中也比较常见。

这个阶段,方向的选择是排在第一。对自己短线比较有把握的选手,就直接裸买沽或者购,需要注意的是要及时的止盈和止损。

不自信的选手就采用一买一卖构建价差组合,主要是锁定减少自己在错误的时候损失的风险。

确实不懂不如就直接休息,这个阶段1月合约和风险是并存的。

50ETF期权每日策略参考:

1、牛市价差策略。例如构建买入50etf期权2月3.700购,卖出50etf期权2月3.800的购;

2、单腿方向性策略。例如买入2月3.800购,根据标的的实际走势进行止盈或者止损。

3、比率沽策略:例如买入1张2月3.700沽,卖出2张3.800沽。

50ETF 日内关键价位和数据:

1 月19日 50ETF 期权价格日内关键位置(根据持仓变化测算) 目前阶段价格重心(买方最痛点):3.800

上端压力价位:3.823下方支撑价位:3.755

300ETF 日内关键价位和数据:

1月19日 50ETF 期权价格日内关键位置(根据持仓变化测算) 目前阶段价格重心(买方最痛点):5.500

上端压力价位:5.524

下方支撑价位:5.467

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1.20合约到期日临近,波动加剧谨慎参与 策略建议  第5张

免责申明:本报告中的信息均来源于公开资料,运兴ETF(www.50etf520.com)对相关信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考,并不构成对所述产品的投资建议,也不作为买卖操作金融产品的邀请或保证。市场行情瞬息万变,投资有风险,入市需谨慎。

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