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1.15波动率高企,50etf期权标的的方向性判断为操作关键

A股复盘

今天的行情可以说是昨天行情的延续,不一样的是,今天小票稍微喘了一口气。

创业板指和深成指都被权重股绑架继续下跌。

1.15波动率高企,50etf期权标的的方向性判断为操作关键 策略建议  第1张

在中国中车的涨停下,中字头票继续保持强势。为什么最近中字头这么强势呢?因为足够便宜。

2020年,中字头股票262只,平均才涨了11%;带“酒”的股票21支,平均上涨120%。“风”字股,“阳”字股,“车”字股都很接近,2020年都是40多个点的收益率。

最近,各家券商们都在打架,有的说现在市场存在着各种泡沫,有的说现在的市场才是牛市刚刚起步。有了分歧,自然就会有调仓的动作。我感觉,这行情就是机构调仓导致的

具体到细节,就是前期几大热门行业集体调整,新能源汽车,光伏,白酒属于之前就涨了很久的。叠加了一个近期涨幅比较大的军工。

当一个现象或热点被市场讨论足够多,也就基本到了我们要撤退的时候。白话来说,当菜市场大妈都在炒股票了,你还不跑?

北向资金今天倒是没有拉胯,下跌的时候还在持续的买入成为了最近北向的一个特色。真正的风险,是当北向都在逃跑,而且在连续逃跑,是真的需要我们警惕的一件事情。

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期权市场

昨天多头的情绪已经被扑灭不少,今天50和300的跌幅更大,短期内看急涨的情绪估计彻底熄灭。当前50ETF期权隐含波动率为23.94,20日历史波动率为21.72。

50ETF期权隐含波动率是最后一个小时出现明显的跌幅,也正好是标的加速下跌的时间段,这个时间段也正好是证券加速下跌的时候。

短期内很难期待证券出现像周二这样的涨幅,所以50ETF期权隐含波动率也难有较大的涨幅,大概率会往20日历史波动率去靠。

那这样一来,策略上我们需要做出改变,头寸中负vega稍微减少,主要的卖合约建议集中在下月。而当月合约建议以方向为主,比率购、比率沽、组合策略都可以。

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需要提醒的一点是,当月合约只剩下13天,9个交易日。也就是说1月合约的末日行情就要来了。

虽然每个月这个时间点都要提,但还是希望各位期权选手注意,末日轮买方收益大的同时风险也大。最近和一些期权交易选手交流,发现他们存在一个普遍的误区,认为当下的认沽合约很便宜。原因很简单,因为前面跌的足够多。比如,3700沽这份合约:

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再看下隐波:

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直到今天,认购的期权隐含波动率大于认沽的期权隐含波动率。这轮认沽亏钱的主要原因是亏方向的钱,也就是实值变成虚值,导致其没有内在价值,只剩下时间价值。而隐波上周整体都是上涨的,所以认沽合约并不便宜。

希望各位在即将到来的末日行情,摒弃这一观点。从期权标的的方向出发,虚变实的可能性出发。

50ETF期权每日策略参考:

1、牛市价差策略。例如构建买入50etf期权1月3.800购,卖出50etf期权1月3.900的购;

2、单腿方向性策略。例如买入1月3.800购,根据标的的实际走势进行止盈或者止损。

比率沽策略:例如买入1张1月3.700沽,卖出2张3.800沽。

50ETF 日内关键价位和数据:

1 月14日 50ETF 期权价格日内关键位置(根据持仓变化测算) 目前阶段价格重心(买方最痛点):3.700

上端压力价位:3.826下方支撑价位:3.595

300ETF 日内关键价位和数据:

1月14日 50ETF 期权价格日内关键位置(根据持仓变化测算) 目前阶段价格重心(买方最痛点):5.550

上端压力价位:5.531

下方支撑价位:5.469

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