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1.07股市连续暴涨,etf期权防守策略

方向性: 

上一交易日上证指数收涨0.63%报3550.88点;两市成交额11672.17亿元,较上个交易日减少约992.28亿元;北向交易上一交易日净流入2.36亿元,其中沪股通净流入18.69亿元;上一交易日美股三大股指涨跌不一。

波动率

上一交易日50ETF期权和300ETF期权隐含波动率盘初振幅较大,后逐渐缩窄,分别收于22.32%和23.61%左右;300股指期权隐含波动率小幅高开后震荡,振幅逐渐缩窄,尾盘收于22.75%。

A股复盘

本以为只是简单的新年的躁动行情,没想到A股连续硬了三天。这几天市场最大的特点就是,放量了。

连续三天万亿的成交量,沪指周一5234亿,周二5680亿,今天5218亿。如果是存量资金博弈,后面应该是缩量的。但是如果量能维持住,就不一样了,结结实实的增量上涨。

上涨,但不是普涨。市场仍旧是抱团上涨的节奏。

今天上涨1112家,下跌3011家。

1.07股市连续暴涨,etf期权防守策略 策略建议  第1张

个股之间依旧割裂无比,其中上证50指数是典型的代表。但是因为其一半是金融地产,一半是各类行业的“茅股”。

所以,前两天成长股涨,它涨,今天成长股跌,它还是涨。完美的平衡,这才是真正的指数的牛市行情。

长此以往,我们散户自然就学乖了,炒个股费心费力不讨好,不如老老实实炒指数。这样一来,长牛还远吗?

北向资金不用看了,居然也会恐高?怂货一个,去年7月份可不是这种表现呐!这几天北向都有点打酱油的意思,还是我们的内资给力。

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期权市场

隐波如期兑现上升了。昨天文章中提到过,为啥昨天标的大涨,隐波不涨。而今天标的和隐波呈现非常明显的正相关性。因为金融涨了,而且是这几个家伙涨了。

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当前50etf期权隐波为22.59,20日历史波动率为18.44,3月期权收21.0+。目前来看,隐波还远远不算到最疯狂的阶段。比如说中信建投涨停,可能会再次点燃隐波冲至28~30,不排除大券商在最后的时刻来一把助攻。

现阶段,我们除了考虑存在多头疯狂性之外,我们还要考虑市场阶段性高点出现,转为防守的策略。所以,总体上要做好两手准备。

第一,短期内各指数继续沿着五日线上涨,且回调不破五日线的情况下,继续看涨。此时的策略,可以尝试下卖深虚沽+买深虚购的组合,合成多头。极端暴涨行情下,此策略收益最佳。

第二,盘中指数突然性放量跌破五日线的情况下,卖购即可出手了。之前在文章中提过,当前标的和隐波呈现正相关性,在下跌的初期,期权投资者们并不敢贸然大幅度的加仓买沽,而是会更倾向于卖购,看不涨的同时赚取隐波下跌的收益。所以,此时的沽隐波也会随之下跌,裸买沽的收益反而不如卖购。

第三,此准备是给稳健性选手参考的。采用比率认沽,买一卖二沽的策略去全程跟随此次上涨行情到跌破五日均线为止。

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每日策略参考:

1、牛市价差策略。例如构建买入50etf期权1月3.600购,卖出50etf期权1月3.700的购;

2、单腿方向性策略。例如买入1月3.600沽,根据标的的实际走势进行止盈或者止损。

3、比率沽策略:例如买入1张1月3.600沽,卖出2张3.700沽。

50ETF 日内关键价位和数据:

1月6日50ETF期权价格日内关键位置(根据持仓变化测算) 

目前阶段价格重心(买方最痛点):3.600

上端压力价位:3.715

下方支撑价位:3.580

300ETF 日内关键价位和数据:

1月6日300ETF期权价格日内关键位置(根据持仓变化测算) 

目前阶段价格重心(买方最痛点):5.250

上端压力价位:5.551

下方支撑价位:5.248

1.07股市连续暴涨,etf期权防守策略 策略建议  第4张

1.07股市连续暴涨,etf期权防守策略 策略建议  第5张

免责申明:本报告中的信息均来源于公开资料,运兴ETF(www.50etf520.com)对相关信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考,并不构成对所述产品的投资建议,也不作为买卖操作金融产品的邀请或保证。市场行情瞬息万变,投资有风险,入市需谨慎。

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