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上证50ETF沪深300ETF期权_手续费单边7.5元/张

1.04新年牛市是否会来?期权市场如何操作?

方向性: 

上一交易日上证指数收涨1.72%报3473.07点,2020年上证综指涨13.87%;沪深两市成交总额9617亿元,较前一交易日的8470亿元大增1147亿元。北向资金12月31日合计净流入30.78亿元。其中,沪股通净流入15.65亿元,深股通净流入15.13亿元。2020年北向资金合计净流入2089.32亿元。上一交易日美股三大股指均收涨。

波动率

上一交易日50ETF期权和300ETF期权隐含波动率振幅较大,分别收于20.26%和21.44%左右;300股指期权隐含波动率整体振幅较大,小幅收跌收于18.19%。

A股复盘

2021年第一个交易日即将到来。

在此之前,2020年的A股交了一份靓丽的答卷。

今年以来,上证指数上涨近14%,上证50涨18.85%,沪深300涨27.21%,深证成指涨38.73%,科创50涨39.30%,中小板指涨43.91%,创业板综涨47.85%。从指数来看,这是一个相当完美的牛市。

那这两根阳线是否能改变信仰?

周四凌晨,历时七年35轮谈判的中欧投资协议敲定,这次我们诚意满满。允许欧洲汽车制造业独资,全面对欧洲开放金融业(允许银行、保险等),可以来中国办私人医院。美国一直想要做的事情,我们提前和欧洲达成协议。拿《纽约时报》的一句话总结:《中欧投资协定》的签署将会是中国地缘政治的大胜利。

而在周三晚间,英国正式脱欧。时间非常巧妙。

于是,美国急了。周末,中国三大运营商将被美国摘牌。但自己总统交接还有一屁股的烂事还没解决,难免鞭长莫及。

看下国内消息。

最近,央行发布了《关于建立银行金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》通知的核心意思主要有两个:

1、限制银行贷款给房地产开放商,地产开放贷款不可以超过总贷款的15-40%。

2、限制银行贷款给个人购房者。住房按揭贷款不可以银行总贷款的10-32.5%。

这次政策调控,还是围绕“房主不炒”的底线,继续打压房地产市场。控制住房贷款比例,整体是利空银行地产板块。大问题倒是没有,地产早就成为A股的夕阳产业。银行股现在最核心的逻辑是2021年经济复苏带来的坏账改善,银行利润出现拐点。

2021年市场怎么走,来看一下各家券商的预期。

1.04新年牛市是否会来?期权市场如何操作? 策略建议  第1张

你又是如何看待市场呢?

期权市场

周三周四连续两天标的的上涨,并且沪指也突破了前期高点,50和300纷纷突破。但是,隐波的上涨还算克制。目前50etf期权的隐波为20.26,20日历史波动率为19.49。

1.04新年牛市是否会来?期权市场如何操作? 策略建议  第2张

在节前,隐波预期兑现了,并且标的方向也出来了,持有看多观点的选手自然可以有不错的收益,但是要记得在节前兑现自己的收益,这个问题在之前的文章反复提过。当然,方向错误的选手也没关系,及时止损,隐波上升的同时,认沽这边亏的都是方向。

接下来,要面对的是周一开盘的问题。鉴于此次的隐波上升还算克制,周末的消息面还算平静,明天即使出现降波,空间也不会太大。会有三种情况:

1、市场继续上涨,这个时候周四卖购的选手要小心了,在标的单边行情没有完全走完,且隐波还没有完全的疯狂之前,过早的卖就要准备好压力测试,以及心里预期的止损线了;

2、标的震荡。出现这种情况,隐波大概率是下降的,此时买方就要小心双杀的情况。

3、标的调整。认购合约会出现较大的回撤,这也是为什么需要在节前兑现认购收益的原因,及时标的只是小幅度的回调,降波的影响也会导致认购合约价值大打折扣。

综上所述,周一的应对是不急于开仓。后面的策略应对需要从隐波的角度考虑,标的上涨预期转为震荡或者调整,空隐波的策略就可以上场了。

每日策略参考:

1、熊市价差策略。例如构建买入50etf期权1月3.500沽,卖出50etf期权1月3.400的沽;

2、单腿方向性策略。例如买入1月3.500沽,根据标的的实际走势进行止盈或者止损。

3、比率沽策略:例如买入1张1月3.600沽,卖出2张3.700沽。

50ETF 日内关键价位和数据:

12月31日50ETF期权价格日内关键位置(根据持仓变化测算) 

目前阶段价格重心(买方最痛点):3.500

上端压力价位:3.634

下方支撑价位:3.495

300ETF 日内关键价位和数据:

12月31日300ETF期权价格日内关键位置(根据持仓变化测算) 

目前阶段价格重心(买方最痛点):5.000

上端压力价位:5.266

下方支撑价位:5.209

1.04新年牛市是否会来?期权市场如何操作? 策略建议  第3张

1.04新年牛市是否会来?期权市场如何操作? 策略建议  第4张

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