方向性:
上一交易日上证指数收跌0.01%报3366.98点；两市成交额7009.69亿元，较上个交易日减少约86.10亿元；北向资金全天净流入19.15亿元，其中沪股通净流入28.73亿元；上一交易日美股三大股指涨跌不一。
波动率
上一交易日50ETF期权和300ETF期权隐含波动率窄幅震荡下行，分别收于18.59%和18.60%左右；300股指期权隐含波动率全天震荡较大，收于19.06%。
A股复盘
这个星期的走势，无时无刻不透露着两个字：分化。
昨天创业板稍微强那么一点，今天就是上证50的蓝筹们些许反弹。
上面是创业板，下面是上证50。
市场风格来回切换，主要还是资金闹的，这周成交量降到了只剩下每天7000亿了。这中间白酒是一直穿插在中间，是不是来一下，今天更是一只st皇台摘帽，直接涨幅达到300%。
还有st舍得，白酒兴不兴国不知道，但是一定在我国发展的道路上占据一席之地。
北向今天继续流入，果然和美股涨跌呈一定的正相关，昨晚美股又是大涨，今天外资就毫无顾忌的净流入。
终究是要看美股脸色。
期权市场
标的全天维持震荡，当前的市场情绪仍旧偏向于震荡预期。隐波今天先涨后跌，和标的的相关性不明显，50ETF期权1月平值期权隐波下行到17.0%左右，3月平值期权下行到18.5%。虽然现在隐波的下降速度放缓，但是还在下跌，这令买方比较难受，降低收益预期会帮助我们度过这个煎熬的阶段。
策略上还是保持不变，卖方尽量不要新开仓，原有的仓位，如果持有12月的卖，可以逐渐退出。
买方主要以方向为主，但由于持续的降波，有两种选择。一种是日内选择了结，比如今天的购：
次高点是比较好的离场机会。
第二种，就是持续忍受降波，等待升波行情到来。选定一个方向坚定持有，方向错了就坚定止损。
回到今天的主题，在末日轮下我们可以关注一个参数：买方最痛点。
最痛点（maximum pain），也就是在期权到期时，某一个行权价，使得所有的买方盈利最小亏损最大，所有的卖方亏损最小盈利最大。当到期时位于该价位时，买方承受最大的金融痛苦，这也就是最痛点的名称出处。
简单来说，就是最痛点位就是让尽量多的认购认沽权利仓权利金归零的位置。
比如，现在的50etf的买方最痛点有两个：带a的为3.450，另一个为3.500。
50etf价格在3.450~3.500，认购就是要让3.5以上甚至包括3.500的合约价值全部归零，认沽就是让3.450以下的合约价值全部归零。在临近行权日的这几天，会慢慢消耗掉这些虚值合约的价值。
这周五是股指期货交割日，下周三是期权行权日，五个交易日大概率会出现较大幅度的波动，而一旦没有达到预期的目标，两个关键点的最痛点位置，在这个位置的买方好不容易回点本，如果对未来的预期又不是那么强烈，那么纷纷选择落袋为安是可能的 ，所以波动率可能会下降的比较厉害。
所以，在末日的行情下，我们可以按照最痛点，去执行自己的策略。标的价格在最痛点上方的时候，可以将最痛点视作支撑，反之在下方的时候可以视作压力。
比如，50etf：
每日策略参考：
1、牛市价差策略。例如构建买入50etf期权1月3.500购，卖出50etf期权1月3.600的购；
2、单腿方向性策略。例如买入1月3.500购或者3.450（A）购，根据标的的实际走势进行止盈或者止损。
3、合成看多策略。例如买入1月3.500购，同时卖出1月3.400沽。
50ETF 日内关键价位和数据：
12月16日50ETF期权价格日内关键位置（根据持仓变化测算）
目前阶段价格重心（买方最痛点）：3.500
上端压力价位：3.530
下方支撑价位：3.469
300ETF 日内关键价位和数据：
12月16日300ETF期权价格日内关键位置（根据持仓变化测算）
目前阶段价格重心（买方最痛点）：5.000
上端压力价位：5.027
下方支撑价位：4.957
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