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12.03沪指突破市场反应平平,etf期权每日操作建议

方向性: 

上一交易日上证指数收涨1.77%报3451.94点;两市成交额8809.81亿元,较上个交易日增加约160.66亿元;北向资金全天净流出40.25亿元,其中沪股通净流出8.48亿元;上一交易日美股三大股指涨跌不一。

波动率

上一交易日50ETF期权和300ETF期权隐含波动率大幅震荡,分别收于23.63%和23.92%;300股指期权隐含波动率小幅高开后震荡,收于23.13%。

A股复盘

自7月13日沪指形成3458高点之后,距今已经三千七百多年,不好意思,是149天。五个月了,今天沪指终于突破,但似乎市场没有什么反应。截止收盘沪指还下跌了0.07%。

没办法,前戏时间太长了,再多的激情也被磨没了,更别提这周一的骗炮,跟昨天的反包,散户们被市场耍的头昏脑转,大家都学乖了,这不今天摸了一下3465立马被拍回去了。

说实话,沪指的3458也好,3465也好都是一个吉祥物,看看就好了,没有实际的参考作用了。现在带领市场主要节奏的是上证50和沪深300,他们在突破前高的时候,很轻松的站上去,并且站稳。为什么?

因为绝大多数的股民,会关注的指数是上证指数,比如3000点压制市场十年的整数关口,7月份的强势突破,意义是不一样的。

压力和支撑因为看的人多了,所以就有了压力和支撑。

接下来市场走多远,走多高,就要看券商和银行这两位大佬的心情了。

期权市场

隐波还是难以下跌,特别是在今天突破前高的时候,大涨了一波,好久都没看到认购和认沽同涨的画面了。隐波现在还是和标的呈现高度的相关性,今天冲多高就跌多少。

12.03沪指突破市场反应平平,etf期权每日操作建议 策略建议  第1张

标的震荡加上隐波也震荡,认购合约可不仅仅是震荡那么简单。

对于日内选手来说既有好消息又有坏消息。好消息是高隐波的情况下,即使标的涨跌幅度在0.5%以内,都有不少的套利空间。坏消息就是,节奏难以把握,如果踩对会很顺,反之踩错就是连续亏损。

那么这种行情下,我们该如何去应对呢?

1、仍然坚定的看好后市,打算吃到可能存在一波大涨的行情。建议买虚购,而且要时刻保持仓位重持有虚值认购,但是每天在盘中观察标的冲高且放波的时候,平掉一部分的虚购。

这样做的好处是,出现了大行情,不会错过,一旦没有出现,但是已有的利润可以覆盖持有仓位的亏损,甚至在明显的大跌出现之后,止损虚购,买入虚沽。

2、震荡思路,比较中性的看待后市,即不看大涨也不看大跌。这种思路一定要注意一个点就是,持续震荡行情下,隐波必然会出现回落。应对的思路是以卖为主,但是卖方中持有的卖购是需要注意的,卖方仓位也不要过重,或者搭配价差策略稀释一下vega的风险。

这样做的好处是,一旦行情如约持续震荡,那么可以稳定吃到隐波下降的收益。

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3、偏空的看法。毕竟沪指持续上涨有一段时间了,且在高点附近,不得不防范一手这里万一是顶部呢。最好的做法是以合成看空的策略,买入虚沽和卖出虚购,不过这种策略建议是以温和的方式,分批次入场,而不是要一次性买入,稀释风险。

每日策略参考:

1、牛市价差策略。例如构建买入50etf期权12月3.500购,卖出50etf期权12月3.600的购;

2、单腿买入认购期权。例如买入12月3.700购。单腿的买方策略则需要注意行情无法持续时及时移仓或者止损;

3、合成看空策略。例如买入12月3.400沽,同时卖出12月3.500购。

50ETF 日内关键价位和数据:

12月2日50ETF期权价格日内关键位置(根据持仓变化测算) 

目前阶段价格重心(买方最痛点):3.500

上端压力价位:3.504

下方支撑价位:3.455

300ETF 日内关键价位和数据:

12月2日300ETF期权价格日内关键位置(根据持仓变化测算) 

目前阶段价格重心(买方最痛点):5.000

上端压力价位:5.144

下方支撑价位:4.958

12.03沪指突破市场反应平平,etf期权每日操作建议 策略建议  第2张


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