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上证50etf分红除息对期权合约的影响有哪些?

上证公告 (衍生品)〔2020〕69号

  根据华夏基金管理有限公司公告,上证50交易型开放式指数证券投资基金(以下简称上证50ETF)将于2020年11月30日除息。根据《上海证券交易所股票期权试点交易规则》(以下简称《交易规则》)的有关规定,上海证券交易所(以下简称本所)将于同日对上证50ETF期权合约品种(以下简称上证50ETF期权)所有未到期合约进行相应调整,并重新挂牌新的上证50ETF期权合约。现将有关事项公告如下:

  一、未到期合约的调整安排

  (一)合约交易代码的第12位由“M”调整为“A”,其他位保持不变。

  (二)合约简称中的行权价格调整为新行权价格,同时将标志位调整为“A”(原来无标志位)。

  (三)行权价格、合约单位按照《交易规则》第十三条规定的公式进行如下调整:

序号原行权价格调整后行权价格原合约单位调整后合约单位
12.552.5141000010145
22.62.5631000010145
32.652.6121000010145
42.72.6611000010145
52.752.7111000010145
62.82.761000010145
72.852.8091000010145
82.92.8591000010145
92.952.9081000010145
1032.9571000010145
113.13.0561000010145
123.23.1541000010145
133.33.2531000010145
143.43.3511000010145
153.53.451000010145
163.63.5491000010145
173.73.6471000010145
183.83.7461000010145
193.93.8441000010145

  (四)合约前结算价按照《交易规则》第七十三条规定的公式进行调整。

  二、重新挂牌新的上证50ETF期权合约

  按照《交易规则》第十二条规定,本所于2020年11月30日对除息后的上证50ETF重新挂牌2020年12月、2021年1月、3月和6月等4个到期月份,1个平值、4个实值、4个虚值等9个行权价格,认购和认沽等两种类型,共72个上证50ETF期权合约。

  三、特别提醒事项

  (一)未到期的上证50ETF期权合约发生调整的,交易与结算按照调整后的合约条款进行。

  (二)11月30日进行备兑开仓的投资者,应当按照调整后的合约单位提交足额备兑备用证券。

  (三)11月30日,已有备兑开仓的投资者应当按照调整后的合约单位及时补足备兑备用证券或对不足部分自行平仓。11月30日日终,中国证券登记结算有限责任公司(以下简称中国结算)将根据调整后的合约单位和投资者备兑开仓的持仓情况,对投资者证券账户中相应数量的合约标的进行备兑交割锁定。

  (四)11月30日日终,经中国结算备兑交割锁定后仍出现备兑证券数量不足的,投资者应当根据与期权经营机构的约定,在次一交易日规定时间内提交备兑锁定指令补足备兑备用证券或对不足部分自行平仓,逾期未补足或未完成自行平仓的,将被强行平仓。

  (五)上证50ETF期权发生调整的合约,本所不再对其加挂新到期月份与行权价格的合约。另外,如出现调整后合约的持仓数量日终为零的情形,本所将于下一交易日对该合约予以摘牌。

  本所提醒各期权经营机构和广大投资者密切关注上证50ETF期权合约调整事宜,并做好各项调整准备。

  特此公告。
 

  上海证券交易所

  二〇二〇年十一月二十七日

上证50etf分红除息对期权合约的影响有哪些? 基础知识  第1张

2020年的第一次分红来了,上一次差不多也是11月份的时候分红,然后我们看到了不少合约都带有A字的。A字头的合约是分红拆分后的期权合约。上证50etf分红除息对期权合约的影响有哪些?

第一:分红方案

每份50etf分红0.051元。那也就意味着50etf的价格会下降0.051元。周五50etf的收盘价为3.557,分红完后的价格为3.557-0.051=3.506元,分红会以现金的方式发放到股票账户上去。

第二:分红的影响

对于当前的标的没直接影响,公告是在11月11号公布的,这个期间,50etf倒是屡次新高。

第三:对期权的影响

1、会加合约

分红后,原有的12月合约单位会发生变化,变成不再是整数合约,所以会额外多出新的整数合约。

而12月又属于季度合约,再加上分红后的合约,估计这个月的合约数量有点多,不过没有太大影响。只是在合约的选择上你可以选择带A的合约,也可以选择新的整数合约,不过按照惯例,带A 的合约最后的持仓量只会越来越少,主要的交易量还是在新的整数合约上。

2、合约单位会发生变化

正常的期权合约单位是10000份。

分红后的合约合约单位会发生改变。

上证50etf分红除息对期权合约的影响有哪些? 基础知识  第2张

比如,去年分红后的合约单位由10000变成了10163。有的软件在你买入时,带A的合约会按价格*10163来计算。

3、对于交易的影响

分红后对于期权的买方和卖方没有任何影响,包括分红的时候账户有持仓的合约,也不会发生任何改变。

对期权备兑有影响,原来一张期权备兑要10000份300ETF,后面需要补足到10145份。

对组合策略 有影响,带A的合约和不带A的合约,因为合约单位不同,不能构建组合策略。

原来的4800变成类似4657A后只能和4657A之类构建组合策略,不可以和新的4800合约构成组合策略。

带A的合约不能和不带A的合约组合行权。

以上就是分红会给期权带来的影响。

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