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末日行情刺激来袭,剧烈波动下的etf期权行情与策略——10.23

方向性: 

上一交易日上证指数收跌0.38%报3312.50点;两市成交额6636.93亿元,较上个交易日减少约425.73亿元;北向资金全天净流出27.5亿元,其中沪股通净流出7.7亿元。上一交易日美股三大股指均收涨。

波动率

上一交易日50ETF期权和300ETF期权隐含波动率盘初小幅上涨,后震荡下行,尾盘跌幅缩窄,分别收于22.57%和22.96%左右;300股指期权隐含波动率全天振幅较大整体呈V型走势,收于22.71%。

昨日市场很刺激。

开盘不到一小时,沪指直线下跌,回踩国庆回来的第一个缺口3281。然后市场神奇的止跌了,随后开启了3个小时的连续反弹。原因很简单,因为缺口是支撑。

在这里专门聊一下缺口这个事。

有些人,认为缺口一定要回补,但是补完了市场就会继续上去,于是盯着缺口支撑买入。

有些人,认为缺口不能回补,回补了市场就会变弱了,于是提前买多。

本来缺口理论是没有实际的作用的,但正是因为市场的共识,所以就变得有效了。一切都是人心而已。

末日行情刺激来袭,剧烈波动下的etf期权行情与策略——10.23 策略建议  第1张

今天市场就出现了这样一幕,券商在下午也发了一把力。不过北向资金,倒是全天持续的流入,加上前几天,净流出也有百亿级别了。主要原因,是因为香港股市因为重阳节,明天开始休市,下周二才开。

末日行情刺激来袭,剧烈波动下的etf期权行情与策略——10.23 策略建议  第2张

是担心,剩下两个交易日卖不出去?

不过隔壁港股倒是涨的欢,特别是银行股,招商银行走出新高,比七月更高。基于AH银行股之间的差价,个人认为还是存在修复的空间,所以总的来说,对于50还是保持乐观,300因为分散行业较多可能会受到科技类股的影响。

期权方面,今天10月合约,认购和认沽都有翻倍行情出现。

每次期权合约临近行权日,这样的行情都会出现。不过今天倒是被啪啪打脸了,个人主要看好市场认为认购机会大于认沽,结果上午直接一步到位,还好下午行情给力,不至于走的太难看。

一般情况下,在合约临近行权日的时候,当月的隐波参考意义已经不大,因为此时隐波对于合约影响已经不大,我们也可以发现,此时隐波标的走势已经没有明确的相关性了,这个现象周一就已经提到了,一旦标的开始上涨,隐波也会随之放大,急速下跌也会导致隐波放大。出现这种现象的主要原因是因为,合约到期会导致大量的平仓和移仓的行为。

比如,下午时的认购合约:

末日行情刺激来袭,剧烈波动下的etf期权行情与策略——10.23 策略建议  第3张

而11月的合约隐波在这几天持续的走低,今天有止跌的迹象。个人认为这是合理的,之前是由于大选存在,11月和12月合约市场给予的定价过于高估,价格自然会被修正,于是隐波开启了一波回调的走势。不过,标的在今天基本吃掉了上周一的涨幅,持续两周的震荡行情,也需要一根实体K线引导接下来行情的方向,所以隐波存在上行的空间。

策略上,远月的卖方要开始获利了结,需要开始布局方向性行情,仓位转向买方。个人观点上还是偏向于购,为了对冲风险也可以构建牛差或者做认沽牛市价差。

每日策略参考:

1、牛市价差策略。例如构建买入50etf期权11月3.400购,卖出50etf期权11月3.500的购;

2、单腿买入认购期权。例如买入10月3.400购。单腿的买方策略则需要注意行情无法持续时及时移仓或者止损;

3、追涨策略。例如买入11月3.500的购同时卖出12月3.300沽。

4、对冲策略。持有股票或者标的的同时买入一份11月3.400沽。

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50ETF 日内关键价位和数据:

10月22日50ETF期权价格日内关键位置(根据持仓变化测算) 

目前阶段价格重心(买方最痛点):3.300

上端压力价位:3.439

下方支撑价位:3.269

末日行情刺激来袭,剧烈波动下的etf期权行情与策略——10.23 策略建议  第4张

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关键词: 期权末日行情

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